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股票投資經濟學 2021-06-17 16:24:20

國際債券融資國內外現狀

發布時間: 2021-06-14 04:48:58

① 中國大陸企業近年來到國際證券市場上融資情況

所謂海外股權市場融資,就是指中國企業在境外的股權資本市場上,通過轉售自己的股份來獲得資金的一種融資辦法;其轉售的股份將可以在海外股權資本市場流通和交易。因此,海外股權市場融資,就是中國企業通過向海外資本市場的投資者出售自己一定比例的股份,來獲得中國企業發展所需的資金的一種融資活動。它與發行B股, 海外籌集債務資金,吸引直接投資等有所不同。從融資方式上分,海外股權資本市場融資可以分為私募、公募兩種。海外股權資本市場融資和其他利用外資的方式不一樣,通過這種方式,能夠使中國企業利用海外龐大的國際金融資本,而且不必喪失自己的經營權和控制權,因此對於中國企業來說,是一個比較理想的融資方式。中國企業通過出讓一定的股份,即能獲得生產急需的資金,而且是以外幣形式表示的,這對於支持中國企業的發展相當有利。 一、中國企業海外股權資本市場融資現狀 現今中國企業海外股權資本市場融資,主要集中在香港和美國。自1993年6月29日,青島啤酒首開在港直接上市的先河之後, 如今在香港和美國直接上市籌集股權資本的中國公司已達23家,其中香港21家,美國2家。1993年首批在港籌資的9家國企,共集資高達116億元。 中國企業直接在海外集資共達43億美元。但是,實際以種種渠道在海外籌集股權資本的中國企業遠不止這個數,不少中國企業變相在海外籌集。海外股權資本籌集現在已成洶涌之勢。中國證監會今年又批准22家國有企業去海外上市,在不久將來,東方航空、南方航空等三家企業將在紐約證交所上市,長春一汽、天津制葯等5家去新加坡上市。 這些企業都將是中國的大型企業,必將為中國企業的海外集資又添上重重的一筆。 其實中國公司出現在海外股權資本市場,並不是90年代的事。早在1984年,中銀集團和華潤集團聯手組成新瓊企業有限公司,收購了當時的康力投資有限公司,就已經拉開了中國企業在海外買殼上市的先河。隨後1996年,中國信託投資有限公司,收購了嘉華銀行,成為第二個中國公司買殼上市的項目。 沈陽金杯, 也通過它在百慕大的控股公司Brillance公司,在美國集資。另外, 國外的企業也開始把他們的中國公司的資產在國外上市。 現在通過間接方式在海外集資的中國企業,大都集中在香港,並且已經形成了紅籌股概念。在香港的紅籌股,截至1994年底就達35家。 在香港直接上市國企一覽 編號 名稱 PE 1995 PE 1996預測 42 東北變電 6.5 12.5 168 青島啤酒 27.4 26.6 187 北人印刷 7.9 7.2 300 昆明機床 17.5 13.4 317 廣船國際 9.5 6.4 323 安徽馬鋼 200.4 1220.5 338 上海石化 8.0 7.4 350 經維紡織 6.7 6.4 368 吉林化工 8.6 7.9 1033 儀征化纖 8.1 7.8 1065 渤海化工 6.4 8.9 1072 東方電機 10.4 11.6 1108 洛陽玻璃 6.2 10.9 1122 慶鈴汽車 33.4 19.2 1128 鎮海煉化 11.0 9.3 1133 哈動力 13.0 15.2 1138 海興輪船 43.9 — 1202 成都電纜 28.8 14.4

② 國際貿易融資對企業的影響的背景,意義和現狀

匯率的波動來考慮

③ 外國融資現狀都是什麼樣

美 國鐵路融資狀況:

1998年6月9日,美國總統柯林頓簽署了"21世紀運輸平衡法(TEA-21)"。TEA-21法令的宗旨是,改進安全、保護環境、增加就業、重建美國運輸基礎設施、協調發展各種運輸方式。TEA-21法令提出,不僅要在高速公路、橋梁方面進行投資,還將在公共運輸系統、聯合運輸和諸如智能運輸系統這類先進技術領域進行投資,並提出了創紀錄的投資額度,列入國家財政預算。

國外非金融企業內部融資現狀:

西方經濟學者在考察市場經濟國家的企業融資行為過程中,得出這樣的結論,認為企業融資結構的最優順序是:先是內部融資,然後是發行債券,最後才是發行股票。這一理論被西方各國企業的融資行為所證實。

從美、英、德、加、法、意、日等西方7國平均水平來看,內源融資比例高達55.71%,外源融資比例為44.29%;而在外源融資中,來自金融市場的股權融資僅占融資總額的10.86%,而來自金融機構的債務融資則佔32%.從國別差異上看,內源融資比例以美、英兩國最高,均高達75%,德、加、法、意四國次之,日本最低。從股權融資比例看,加拿大最高達到19%,美、法、意三國次之,均為13%.英國、日本分別為8%和7%,德國最低僅為3%.從債務融資比例看,日本最高達到59%,美國最低為12%。企業不僅具有最高的內源融資比例,而且從證券市場籌集的資金中,債務融資所佔比例也要比股權融資高得多,可見,西方七國企業融資結構的實際情況與啄食順序假說是符合的。

以美國為例,「二戰」後40餘年在各個經濟周期內,美國企業內部融資總量的比重平均高達73.1%,只有26.9%靠外部融資,美國企業其自有盈餘用於再投資的比例平均高達近97%。企業之所以會把盈餘再投資作為融資等級中的首選。20世紀80~90年代美國等西方發達國家企業的內部融資比例占所有資金來源的50%~80%左右,最高的1991年達到95%;債務融資一般在20%上下浮動;發行股票的融資比例最低,很多年份是負值,表明公司通過回購股票使這些年份的股權融資為負值。

④ 企業融資問題國內外研究現狀,國內外研究綜述,寫論文用的,謝謝啦

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⑤ 國際債券融資是指什麼

所謂國際債券融資是指:通過在國際上發行債券的方式進行的融資行為。

⑥ 企業融資國外研究現狀

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⑦ 有關於中小企業融資的國內外研究現狀

中小企業融資問題國內外對比研究Comparative research into difficulties in financing at home and abroad中小企業已經成為國民經濟發展的支柱力量,其經濟地位是舉足輕重的.但是融資難卻是中小企業發展過程中面臨的最大的困難,已成為制約中小企業發展的瓶頸.在解決中小企業融資難問題時我們可借鑒美、日等國扶持中小企業融資的一些成功做法,這些經驗為解決我國中小企業融資難的問題提供了思路,同時結合我國的國情,制定一套適合解決我國中小企業融資難的法律法規、服務體系及信用擔保機制. http://www.ilib.cn/Abstract.aspx?A=shidjm200607034

⑧ 國外中小企業融資現狀

  1. 中小企業直接融資狀況。目前,中小企業直接融資的狀況並不十分理想。我國在主板市場上市的企業有1000多家,而且大都是國有企業,僅有那些產品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產業和基礎產業類的少數中小企業可以爭取到直接上市籌資、或者通過資產置換借「殼」買「殼」上市的機會。盡管我國有關部門即將出台企業債券管理新條例,企業債券的發行主體將有所放寬,原先對項目的限制將有所松動,但對中小企業來說,在一定時期內還將不在眾券商備選企業之列。職工集資是中小企業的主要融資手段。由於企業在開辦初期很難得到金融機構的支持,所以大多數中小企業採用職工集資的方式籌集資金。入股是改制企業和股份制企業的重要融資方式,大多數已經占總資產的10%.

  2. 2.信用歧視。中央為了搞活企業,提出了「抓大放小」的方針政策,要求銀行部門要重點支持大企業,確保大企業的信貸,對中小企業就不重視,在確保大企業的基礎上才予以考慮,造成了對中小企業的信用歧視,導致銀行在對大企業和中小企業融資問題上的不平等。缺乏對中小企業信貸需求的重視。據統計,1998年工、農、中、建四家銀行新增貸款20.85億元,其中非國有經濟貸款僅新增1億多元,中長期貸款幾乎為零。隨著各國有商業銀行提出業務向中心城市發展戰略的實施,部分機構存在「重大輕小」的傾向,個別銀行有諸如一定數額以下或注冊資本金100萬以下企業不貸的規定,恰恰斷掉了貸款需求以「急、頻、少、繁」為主要特點的中小企業融資主渠道。

  3. 缺乏為中小企業貸款提供擔保的信用體系。就中小企業自身來講,一方面,固定資產較少,不足以抵押,貸款受到限制;另一方面,一些中小企業在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務現象發生,損害了自身的信用度。同時,企業也深感辦理抵押環節多、收費多,如在土地房產抵押評估和登記手續中,評估包括申請、實地勘測、限價估算等,登記包括土地權屬調查、地籍測繪、土地他向權利登記等,極為繁瑣。

  4. .對非國有企業融資的歧視。長期以來,在政府和銀行方面,都存在這樣的觀念,認為大型企業都是國有的,貸款給他們是國家對國家的企業,不會造成國有資產的流失。而中小企業大多數是非國有的企業,效益不穩定,貸款回收不好,信譽差,容易導致國有資產流失,所以銀行一般對中小企業貸款十分慎重,條件較為苛刻。盡管現在比以前有所改善,但仍然存在這種現象。

  5. .一些區域性的中小金融機構發展不規范,對中小企業的支持力度不夠。我國經濟中涌現出一批區域性的中小金融機構,本來應以支持中小企業的發展為己任。但在實際中,這些金融機構在業務發展上與國有金融機構有趨同的趨勢,不能真正面向中小企業,存在一定的信貸歧視現象。很多中小金融機構將大量資金上存或購買國債,對急需貸款的中小企業卻不予支持。

  6. 缺少為中小企業發展服務的金融機構。現在我國極為缺少切實面向中小企業服務的金融機構,民生銀行原來的初衷是為民營企業和中小企業服務的,可是現在它已經和其他股份制商業銀行沒有什麼區別了,其他新組建的城市商業銀行原來也是面向中小企業的,可由於資金、服務水平、項目有限,迫使它也逐步走向嚴格,限制了中小企業的融資。


⑨ 國際融資的外國債券融資特點

(1) 發行外國債券首先要對借款者進行評級。借款者涉及許多機構或公司企業,其信譽程度決定了能否發行債券及借款的數額,資信高的可以獲准發行,且發行限額較高。如日本政府規定,發行日元債券,屬政府級即AAA級,貸款數額可不受限制;AA級的限定只可發行300億日元;未評級的只能發行100億日元。
(2) 外國債券發行額較大且籌資多國化、多樣化。美國就規定在美國發行美元債券,規模至少5000萬美元,從世界發行境外債券籌資數額來看,相當可觀約占國際籌資總額的60%。
(3) 資金使用無嚴格限制,但不得干擾債權國的財政金融政策。發行外國債券籌到的資金,其具體的用途及使用進度,債權國一般沒有特殊要求,但債券畢竟是在外國發行,各國的經濟、金融、稅收等政策和法令又各異,在發行過程中要熟悉掌握和注意執行當地的法律。
(4) 外國債券要受外國當地有關金融當局的管理,因此籌資手續相當復雜。比如,在美國發行揚基債券要經美國證券交易委員會批准。而且,外國債券融資對資信評級、申請手續和報送的資料都要求較嚴較細,非常復雜。
2.國際股票融資
國際股票即境外發行股票,是指企業通過直接或間接途徑向國際投資者發行股票並在國內外交易所上市。