❶ 觀麥公司目前經過了幾輪融資
兩輪,一個是2014年十月獲得1000萬天使輪融資,第二個是2015年6月獲得8000萬A輪投資。
❷ 如何A輪,B輪,C輪融資股權不被稀釋
一般情況下,創業企業融資可以分為以下幾個階段:
創立:自己出注冊資本金
天使:投資人「看人下菜「
A輪:經過基本驗證,具有可行性
B輪:發展一段時間,公司還可以
C輪:繼續發展,看到了上市希望
IPO:投資人要套現離場。
在公司各輪融資的過程中,為了避免新投資人加入造成老投資人股份貶值,股權投資基金都會在融資協議中加入:
反稀釋條款
如果沒有這項條款保護,投資人極有可能被惡意淘汰出局。
比如:創業者可以進行一輪「淘汰融資」, A輪投資人購買價格是每股1塊錢,但是B輪進行每股5分錢融資,使當前投資人被嚴重稀釋而出局。
反稀釋包括兩個內容:防止股權比例降低,防止股份貶值,條款主要針對可轉換優先股。
防止股權比例降低
防止股權比例降低,兩個條款可以起到作用:
轉換權
這個條款是指在公司發生送股、股份分拆、合並等情況時,優先股的轉換價格作相應調整。
舉個栗子:優先股按照10元/1股的價格發行給投資人,初始轉換價格為10元/1股。後來公司決定將每1股拆5股,進行股份拆分,則優先股新的轉換價應該調整成2元/1股,對應每1股優先股可以轉為5份普通股。
優先購買權
這個條款要求公司在進行下一輪融資時,此前一輪投資人:
有權選擇繼續投資,並且獲得至少與其目前股權比例相應數量的新股。
防止股份貶值
公司在其成長過程中,往往需要多次融資,但誰也無法保證每次融資時發行股份的價格都是上漲的,投資人往往會擔心由於下一輪降價融資,而導致自己手中的股份貶值,因此要求獲得保護條款。
實踐中,主要有兩種形式:棘輪條款和加權平均反稀釋條款。
完全棘輪條款
如果公司後續發行的股價低於原有投資人的轉換價格,那麼原投資人的實際轉化價格也要降低到新的發行價格。這種方式僅僅考慮低價發行股份時的價格,而不考慮發行股份的規模。
在這個條款下,哪怕公司以低於原有優先股的轉換價格只發行了10股股份,所有上一輪發行的優先股轉化價格也都要調整跟新的發行價一致。
舉個栗子
如果A輪融資200萬元,按每股優先股10塊錢的初始價格共發行A輪20萬股優先股。在B輪融資時,優先股的發行價跌為每股5塊錢,則根據完全棘輪條款的規定,A輪優先股的轉換價格也調整為5元,則A輪投資人的20萬優先股就可以轉換為40萬股普通股。
法律文本協議
【各方同意,本協議簽署後,標的公司以任何方式引進新投資者的,應確保新投資者的投資價格不得低於本協議投資方的投資價格。】
【如新投資者根據某種協議或者安排導致其最終投資價格或者成本低於本協議投資方的投資價格或者成本,則標的公司應將其間的差價返還投資方,或又原股東無償轉讓所持標的公司的部分股份給投資方,直至本協議投資方的投資價格與新投資者投資的價格相同。投資方有權以書面通知的形式要求標的公司或者原股東履行上述義務。】
【各方同意,投資完成後,如標的公司給予任一股東(包括引進的新投資者)的權利優於本協議投資方享有的權利的,則本協議投資方將自動享有該等權利。】
❸ 融資到幾輪了,有進行下一輪了嗎
在2017的下半年已經完成了A輪融資。目前正在籌備下一輪的融資。
❹ A輪融資是什麼意思立創商城後面還會融資嗎
融資一般分為天使輪,然後就是ABC……輪融資,天使輪融資是指企業創立所需要的啟動資金,然後企業要發展壯大,一般靠自身積累發展壯大比較慢,就需要一輪一輪的後續融資,就是所謂的ABC……輪融資,直至企業上市。
❺ 融資延期,工資緩發的明星衣櫥怎麼了
D輪是個坎,邁過去,有機會成;邁不過去,難了。
「這就像娛樂新聞。」6月13日下午,剛和中信建投投資人吃完午飯回來的明星衣櫥CEO林清華回到辦公室,對創業家&i黑馬記者說,語氣中帶著憤懣,「現在整個中信建投很生氣」。
此前一日,界面援引一位來自中信建投內部知情人消息稱,跨境服飾電商平台明星衣櫥出現「資金鏈緊綳、拖欠工資,恐無人接盤」的問題,一時間,引發恐慌和猜測。
降低估值,投資人還在觀望?
「我們已經確定了這一輪的投資方,但還沒有具體交割。大概整體五六個億吧」。林清華對創業家&i黑馬透露,明星衣櫥D輪已經有四五家投資機構,包括國有的投資機構、戰略投資人和財務投資人。領投的是一家大型券商旗下的基金,不過不是中信建投,而老股東唯品會也將跟投。
58到家創始人陳小華曾在接受創業家&i黑馬采訪時表示,很多創業者把希望寄託在TS(投資協議)上,其實錢沒有真正到賬都不算數。顯然,明星衣櫥的D輪融資還存在變數。
此前界面報道稱,明星衣櫥從去年年底開始進行D輪融資,「但由於估值過高,商業模式存疑,該輪融資進行得十分困難,前景不容樂觀。」
林清華對此予以否認,「確實是拖時間了,拖時間和遇阻是兩回事。」按他的計劃,D輪融資在春節前開始,原本在今年三月底結束,雖然三月份已經簽了一些合同,但「整個打款比計劃拖了。」
融資延期造成了明星衣櫥資金鏈緊張。
界面援引明星衣櫥一位內部員工的話稱,自今年年初公司就開始出現工資延時發放的情況,「動輒拖個十天半個月」。從今年4月開始,該員工的工資就停止發放,直到6月初才發放了4月份工資,至今還拖欠著五月份的工資。
「這(融資)一拖確實超出了我們的計劃,資金也有點緊張。」林清華承認,融資上的延遲造成了資金上的緊張,不過他對媒體把明星衣櫥的「緩發」說成「拖欠」感到不滿。「談不上它(媒體)說的這么嚴重。」林清華說,緩發工資出現在三四月份,「我們提前跟員工都通知了,跟他們說了明確的緩發日期」。目前,明星衣櫥有300多名員工。
至於明星衣櫥出現融資延期的原因,界面引用中信建投員工的觀點認為,明星衣櫥存在估值過高、商業模式不清晰、運營數據存疑的問題。根據上一輪的融資信息,明星衣櫥在去年8月份Pre D輪融資時的估值達到16.5億元。
6月12日晚間,明星衣櫥發了一份官方聲明,聲稱媒體采訪的中信建投員工並未接受采訪,也沒有說過類似的話。不過,創業家&i黑馬向該媒體記者核實時,她表示文中的內容都有依據,也存有錄音。
明星衣櫥遭遇的困境,林清華更多認為是大環境趨冷的影響。
「整個融資拖慢也不完全是估值的問題,可能這一撥投資商對互聯網和電商有疑慮,我們又進了一撥新的投資人。」這些後期進入的投資人將成為明星衣櫥的D輪投資人。林清華認為,人民幣基金對互聯網項目不是那麼專業,喜歡跟風,當整個互聯網和電商遇冷,股市大跌之後,大部分人就選擇觀望。「投資人都對我們的項目比較看好,但觀望的比較多。」
據了解,為了達成這輪融資,明星衣櫥也對估值進行了下調。
「這個東西(估值)也不能硬扛,不行也要降。我們和投資人商量,把估值降下來了。」D輪融資估值比林清華當初預計的降了5個億。不過,林清華並不願意透露D輪融資的具體估值,只是籠統地表示,「低於20(億元)這是沒法乾的,對於上一輪投資人沒法交代」。
事實上,明星衣櫥的上一輪融資(pre
D輪)進展也不是特別順利。2015年3月,明星衣櫥開始轉型做自有電商平台,為了獲得更合理的估值,明星衣櫥准備先跑出漂亮的數據,作為籌碼,再去融資。三個月後,明星衣櫥開始融pre
D輪,原計劃是兩個億,但到了8月份,遭遇股市大跌,已經過了投委會的三個投資方都沒能投資成功。最終只拿了浙江永強的5000萬元融資,「沒有融夠」,林清華坦言。
等到2015年年底,股市開始出現反彈跡象,明星衣櫥也重新啟動了D輪融資。從現在的結果看來,這輪融資也比原計劃延遲。
「點沒踩好。」林清華總結,「你很難總是抱怨,為什麼不提前,我們總提前,我們三月份開始融資,人家一看,還是導購的數據,沒有電商的數據。」 林清華說他也希望融資更加從容,在資金足夠充裕的情況下進行下一輪。「這是無奈的,你遇到了經濟危機你有什麼辦法?」
「現在都知道融資節點不好,很多創業公司現在都在『苟延殘喘』,可能手上還有點錢,但沒有什麼大的突破,上不上,下不下。」一位不願透露姓名的導購電商創業者老A(應被采訪者要求,匿名)對創業家&i黑馬表示。
巨額營銷投入是噱頭?
明星衣櫥作為一家創業公司,能在成立幾年後迅速進入公眾視野,很大一部分原因得益於其在廣告營銷方面的兇悍。CEO林清華此前的身份是天涯社區營銷副總裁和山東商報總經理,在營銷方面有著豐富經驗。
2015年8月,作為明星衣櫥競爭對手,跨境電商平台HIGO花費3.38億重金冠名娛樂節目「跑男」,使得這家美麗說內部孵化的品牌迅速進入公眾視野。
明星衣櫥走的是同樣的砸錢推廣路線。據公開信息顯示,明星衣櫥從2015年到現在拿下了「愛上超模」的獨家冠名權、「中韓時尚王」冠名權、「娛樂猛回頭」和「時尚爆米花」的愛奇藝自製節目年度冠名權以及「超級女聲」的合作等等。更為吸引眼球的是,明星衣櫥以6119萬元在「女神新裝」節目中,拍下郭碧婷和設計師李薇的系列作品。據悉,該節目開播以來,明星衣櫥的競拍金額已經累計超過了兩億元人民幣。
因為此,明星衣櫥也被質疑過度砸錢做營銷。不過,創業家&i黑馬卻從林清華口中得到不同的答案,這些令人咋舌的金額更多是對外宣傳的噱頭。「郭碧婷的6000萬元,其實我們一分沒花好不好?我是一個打包價,(第一期到最後一期)一共花了一兩千萬。很多記者說最後那一把就掏了六七千萬,那他媽的也太狠了,那都不是為了抓眼球嘛。」林清華訕訕地笑。「不是大家想的那樣,我們哪有這么多錢。節目方跟我們商量,你們狠一點,反正這些都是籌碼,不是錢。」
據林清華介紹,「超級女聲」一分錢沒花,「我們是按效果付費的,效果不太好我們就撤了」,「中韓時尚王」冠名花了幾百萬,「娛樂猛回頭」和「時尚爆米花」年度冠名權加在一起是1000萬元。「我們花的廣告的錢是競品的三分之一」林清華說,明星衣櫥去年全年花費的營銷費用是一個多億,平均每個月一千多萬元。
圖為林清華
「我不花錢我怎麼推廣啊,你不推廣不找死嘛。」林清華認為,之前的營銷推廣對於電商平台而言是絕對必要的。明星衣櫥去年三月份剛從導購平台轉向電商平台,對流量和品牌認知度都有著龐大的需求。林清華向創業家&i黑馬介紹,前期的推廣使得明星衣櫥用戶數量從四五千萬增長到七千五百萬,月活1800萬,「轉化率5%以上」。
明星衣櫥此前除了廣告營銷費用對外「吹牛」,在融資上也吹過牛。
創業家&i黑馬查閱公開數據,早在2015年6月,林清華在一篇口述文章中提到,明星衣櫥於2014年8月獲得了5000萬美元的C輪融資,而明星衣櫥D輪融資的商業計劃書中的數據顯示,明星衣櫥的C輪融資為1800萬美元,分別為唯品會的1000萬美元,赫基集團的500萬美元和達晨創投的300萬美元。顯然,此前披露的數據比真實數據高了近2倍。
「有的時候,一般不都願意吹吹牛嘛,吹牛不是抓眼球嘛。」林清華認為在初期,這是一種不得已的營銷手段。
導購難掙錢,跨境電商就能贏?
明星衣櫥2012年成立,最早做導購,通過明星的穿衣搭配吸引流量,然後導向淘寶等電商平台。從2015年3月份開始,明星衣櫥轉向做電商平台。
「導購很難掙到錢」,林清華說,他甚至認為導購的商業模式不存在。不過,明星衣櫥一開始選擇導購,很大一部分原因在於創業公司的資源有限,正好利用第三方平台的供應鏈,不用招商,只需要做好產品和用戶體驗,就能迅速吸引用戶。
而做導購最為致命的問題是,用戶最終要跳轉到第三方電商平台成交,導購平台交易數據掌握不了,無法做商業閉環。
「導購模式不好做,不能長大,一長大就比較危險。」老A表示,淘寶天貓掌握了導購平台的命脈,這些導購網站一旦對淘寶天貓有威脅很快就會被拍死。美麗說和蘑菇街就是很好的例子,後兩者都從導購轉型做女性服飾的垂直電商平台。
老A認為,明星衣櫥的戰略一直比較搖擺,從導購轉型做電商之後,早期與蘑菇街類似,而後提升到與美麗說的價位差不多,發現打不贏後兩者,隨後轉型做國內設計師品牌,發現這塊市場太小,又開始做跨境,「戰略一直在搖擺,這樣就很被動,投入和競爭都沒有集中在一個軸線上。」林清華否認了戰略搖擺的說法,他認為任何一個公司都需要變化。
明星衣櫥最終轉向了跨境服飾電商,林清華稱之為「小天貓」模式,這一年多時間里,他都在為跨境服飾電商做准備。
明星衣櫥做跨境服飾電商,採取海外中轉倉、國內保稅倉加海外直郵三頭並進的做法。其中,國內保稅倉設在河南鄭州。林清華舉例稱,一件服飾從倫敦發貨,品牌方接到訂單之後24小時發貨送到中轉倉,然後當天送到機場,兩天時間後進入海關,12小時清關到國內快遞手上。
林清華透露,他們已經可以做到跨境服飾七天無理由退貨,7到10天內把貨送到用戶手中,今年9月份這項服務將全面上線。他並不願意披露具體的做法,「競爭對手全部都在搞我們」。
跨境電商被認為不容易攻入,暗坑太多,涉及招商、物流、售後服務等問題,需要時間把基礎做好。「一年多我全弄明白了」林清華說,明星衣櫥已經在海外市場招商四五百家,今年計劃招到一千家。
據明星衣櫥的融資計劃書,其SKU達到15萬,70%來自自己的商城,每月的GMV(平台交易額)3億元人民幣左右。
林清華認為跨境電商將會是破解難題的鑰匙。「國貨利潤非常低,海外利潤非常高。」林清華坦承,海外的毛利能做到20%以上,國內電商只有幾個點,未來要盈利還是要靠跨境電商。
❻ 誰知道融資的流程是什麼第一輪融資。
科學的預測和決策——籌集資金——資金的供應——正常生產。
根據自身的生產經營狀況、資金擁有的狀況,以及公司未來經營發展的需要,通過科學的預測和決策,採用一定的方式,從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金,組織資金的供應,以保證公司正常生產需要,經營管理活動需要。
公司籌集資金的動機應該遵循一定的原則,通過一定的渠道和一定的方式去進行。作為企業需要比以往任何時候都更加深刻,全面地了解金融知識、了解金融機構、了解金融市場,因為企業的發展離不開金融的支持,企業必須與之打交道。
(6)58到家下一輪融資擴展閱讀:
融資方式:
1、股票籌資:股票具有永久性,無到期日,不需歸還,沒有還本付息的壓力等特點,因而籌資風險較小。股票市場可促進企業轉換經營機制,真正成為自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的法人實體和市場競爭主體。
2、債券融資:債券持有人不參與企業的經營管理,但有權按期收回約定的本息。在企業破產清算時,債權人優先於股東享有對企業剩餘財產的索取權。企業債券與股票一樣,同屬有價證券,可以自由轉讓。
3、融資租賃:通過融資與融物的結合,兼具金融與貿易的雙重職能,對提高企業的籌資融資效益,推動與促進企業的技術進步,有著十分明顯的作用。融資租賃有直接購買租賃、售出後回租以及杠桿租賃。
❼ 什麼是第一輪融資
第一輪融資也就是第一次融資或首輪融資,只是一個稱呼。
企業的發展是一個漫長的過程,在發展的各個階段,都需要投入,在自身資金匱乏的情況下,需要引進外來投資,也就是我們通常所說的風投。企業第一次引入外來投資,就稱為第一輪融資(可是一家或多家),在後續發展中,再次融資就稱為第二輪融資,以此類推,後續只要企業有需求而又有願意投入資金的個人或機構,就會有第三輪、第四輪......;因此X輪融資只是一個稱謂,有的媒體報道也習慣將第一輪融資稱為A輪,第二輪稱為B輪......
在企業發展成熟以後,通往上市之路的快走到終點時候,此時還有人想投資,一般叫做Mezzanine Capital,夾層投資、Pre-IPO Capital;
上市之後還可以融資進行公司私有化,叫做Buy-out capital等等。
這些不同的階段的不同名字,也只是約定俗成而已。
❽ 融資A輪融資,一般是在那個階段
A輪融資,就是第一輪的意思,之前沒有引入過外部股權投資。很難講是企業發展的哪個階段,也很難講是天使還是VC還是PE。很多公司是在上市前才引進的,那時候企業已經很成熟了,而且就引進一輪,有的企業則多一些,或者在早期就引進。