Ⅰ 股指期貨的期現套利與跨期套利都有什麼特點
期現套利是指某種期貨合約，當期貨市場與現貨市場在價格上出現差距，從而利用兩個市場的價格差距，低買高賣而獲利。理論上，期貨價格是商品未來的價格，現貨價格是商品目前的價格，按照經濟學上的同一價格理論，兩者間的差距。
即「基差」（基差＝現貨價格－期貨價格）應該等於該商品的持有成本。一旦基差與持有成本偏離較大，就出現了期現套利的機會。
期貨價格要高出現貨價格，並且超過用於交割的各項成本，如運輸成本、質檢成本、倉儲成本、開具發票所增加的成本等等。 期現套利主要包括正向買進期現套利和反向買進期現套利兩種。
(1)怎樣看股指期貨是否存在套利機會擴展閱讀：
期現套利交易不僅面臨著風險，而且有時風險甚至很大。主要的風險包括：
（1）現貨組合的跟蹤誤差風險；
（2）現貨頭寸和期貨頭寸的構建與平倉面臨著流動性風險；
（3）追加保證金的風險；
（4）股利不確定性和股指期貨定價模型是否有效的風險。
由於面臨這些風險，在考慮風險之後的套利收益率如果高於其他投資交易機會，那麼期現套利活動才可能發生。因此，套利所面臨的風險和預期收益率將影響套利活動的效率和期現價差的偏離程度。
參考資料來源：網路-期現套利
Ⅱ 怎樣才能在股指期貨套利中取得成功
套利交易的風險有限，收益穩定，所以，一直受到了投資者特別是機構投資者的歡迎。期現套利指的是當期貨市場和現貨市場在價格上出現不合理價差的時候，交易者可以利用兩個市場進行買賣，縮小現貨市場和期貨市場之間的價差，獲取收益。那怎樣才能在股指期現的套利中取得成功呢?專家們認為有三點要素是比不可少的，也就是把握住這三個時機，投資者就可以在股指期現套利中獲得可觀的收益。
一：股指期貨的推出初期
股指期貨在推出初期，因為市場效率比較低，所以期貨更容易偏離現貨，等到運行一段時間之後，投資者的理念就更加的趨向理性化，套利的機會就會大幅的下降。也就是說，在股指期貨推出的初期，期現套利的收益空間很大，隨著市場的發展與成熟，期現套利的收益空間快速縮小。
二：大市值的權重公司發生特殊事件的時候
當指數中的某大市值權重股發生重大利空的事件，處於停牌期的時候，投資者可以通過賣空期貨，買入除了此大市值權重股之外的指數成分股現貨。等到該大市值的權重股復牌，股價下跌帶動了股指期貨的下跌，平倉了結，完成套利。
當指數成分股中的大市值權重股因重大利好事件停牌的時候，因無法購買股票現貨，可以考慮通過指數期貨和股票現貨的組合模擬買入現貨，投資者可以通過買入期貨，同時賣出除了此大市值權重股之外的指數成分股現貨。待此大市值權重股復牌，股價上漲推動股指期貨上漲後，平倉了結，完成套利。
三：指數成分股的分紅期
當投資者的一致預期比實際分紅低的時候，股指期貨就會很容易被高估，產生正套利機會。當投資者的一致預期高於實際分紅時，股指期貨容易被低估，則產生反向套利機會。
以上就是和大家介紹的股指期現套利成功的三要素，希望投資股指期貨的投資者能夠對這三個時機，靈活的把握住，在股指期現套利中取得成功。
Ⅲ 我是剛入期貨這行的新手，看相關資料時看到股指期貨套利，我想問下這怎麼理解啊，還請達人們幫我解答下
不管你是跨月套利，跨市套利，還是跨品種套利等，操作方法上有趨勢長線套利（需要計算套利區間）和短線套利的做法。現在股指已經上市2年多了，趨勢套利的機會已經很少，更多的是短線套利，有利潤就交易的短線操作。
拿股指跨月套利來說，我們知道同一個品種不同月份，走勢上基本是一致的，但由於跨月套利是主力合約與非主力合約組合的套利。所以這兩個合約漲跌幅，漲跌快慢會有一些差異，而且兩個品種之間的價差一般會有一個波動區間。當價差偏離這個區間時就會產生絕對套利區間，可以做趨勢套利。而在正常區間時，價差也是不斷變化的，短線套利就是在波動中做短線交易。
我是期貨公司的，入門就是從套利做起的，有疑問可以詳聊。
Ⅳ 如何把握股指期貨結算日套利機會
其他市場「到期日效應」：海外市場上股指期貨到期日交割價產生方式主要有兩種情況：一是按照股票現貨市場某一時點的價格即收盤價或開盤價進行交割；另一是按照某個時段內的平均價格交割。兩種市場上在股指期貨到期日基本上都會出現股票現貨交易量的顯著變化，而按時點價格交割的市場上股票現貨的波動更為明顯，相對平均價格的最大偏離程度接近交易成本。 到期日套利策略：將 ETF 交易的申購贖回機制應用到股指期貨到期日，可以規避因為股票現貨的T+0 交割制度對把握到期日的套利機會的限制，通過買進ETF 轉換成一籃子股票同時賣出股指期貨能夠獲取股指期貨相對股票現貨較大幅度的升水收益，而將已經持有的股票現貨賣出並買進股指期貨能夠獲取股指期貨相對股票現貨較大幅度的貼水收益。 到期日套利影響因素：由於到期日內套利策略的特殊性，實際套利過程中需要考慮的各種可能影響因素更多，主要包括：顯性交易成本、ETF 交易沖擊成本、ETF 升貼水、ETF最小申購贖回單位、股票現貨交易沖擊成本、股票訂單執行速度等。 正文套利機會成因滬深300 指數期貨結算制度根據海外市場經驗，股指期貨結算日會出現到期日效應，即股指期貨合約到期日或臨近到期時由於交易中買賣失衡而導致現貨價格交易量及波動性出現異常變化的現象。一般認為到期日效應主要由於套利者的交易行為引起。套利者在股指期貨合約與股票現貨相對定價出現一定程度偏差且足以彌補各種成本時將會同市介入股票現貨市場和股指期貨市場，分別建倉構成套利組合，然後維持套利組合至期貨到期日再平倉結束套利。而根據股指期貨結算規則，期貨合約到期交割使用現金而非股票現貨進行交割，因此在到期日將會出現大量套利者在集中的時段內需要賣出或買進大量股票現貨，顯然這樣會影響市場的流動性產生較大的沖擊成本，股票現貨價格出現異常變化也就容易理解了。 一些對股票價格的操縱行為也可能導致到期日效應，研究顯示股指期貨到期日的股票價格操縱行為的目的包括兩個方面：直接的是要在到期日當天就到期結束的套利組合上獲取更多收益，間接的是希望在尚未了結且將維持下去的套利倉位上獲取收益。直接獲取收益的方式表現為一些套利者在到期日之前已將股票現貨倉位平倉，到期日通過操縱股票現貨價格能夠獲得更有利的期貨結算價格從而獲取收益。間接獲益的方式表現在一些市場參與者利用到期日效應通過有意為之的交易影響價格朝自身希望的方向加劇變化，從而在後續合約上建立套利組合所定更大價差。 從海外市場經驗來看，一些到期日效應比較明顯的市場上，股票現貨價格偏離均衡水平能夠達到相當的幅度，基本能夠覆蓋一般投資者的交易成本。 根據中國金融期貨交易所對滬深300 指數期貨的交易細則的規定：股指期貨交割結算價為最後交易日標的指數最後2 小時的算術平均價。顯然在這樣一種在某個時段內產生結算價，並且實行現金結算的結算方式下，出現到期日效應是可以預期的。而國內股指期貨的結算價既不同於美國、日本等市場的某個時點價格，也不同於香港、澳大利亞等市場某個較長時段內的平均價，加之國內證券市場投機交易較為普遍的特點，我們認為未來國內市場股指期貨推出之後在到期日當天現貨價格存在較大幅度的波動在所難免，這就為套利機會的出現墊定基礎。 傳統套利力量的缺失國內股票交易的T+1 日交割機制使得傳統股指期貨套利力量無法在到期日實施套利行為。當股指期貨價格在到期日價格相對現貨價格升水幅度超過交易成本時，按照標準的套利交易可以賣出股指期貨買進股票現貨所訂價差，由於是到期日需要在當天按期貨結算價賣出所買股票，而T+1 的交割機制下當天買進的股票不可以再賣出，因此這樣的套利活動就無法實施。另外基於目前的態勢，未來國內股指期貨推出時市場上即使已經推出融資融券業務，但較為普遍的個股賣空交易難以有所作為，從而股指期貨相對股票現貨貼水時無法通過買入股指期貨賣空股票現貨的方式建立套利倉位。套利力量的缺失加之前述我們認為到期日當天現貨價格將會有較大幅度偏離均衡水平的表現，從而結算日股指期貨結算之前股指期貨與股票現貨之間出現較大幅度的偏差也就難以避免，而兩者間大幅的偏差意味著套利機會的出現。 其他市場到期日效應 股指期貨在海外市場經歷了較長時期的發展，股指期貨到期日效應一直是很多研究者及業內人士關注的一個焦點。根據結算價格產生方式的不同可以區分兩類市場考察。 美國、日本等最早的股指期貨是美國市場在1982 年2 月16 日由堪薩斯期貨交易所推出的價值型指數期貨(VLF)，目前交易最為活躍的是1982 年4 月芝加哥商品交易所上市的S&P500 指數期貨合約，該合約在1987 年6 月之前的交割價為到期日當天成份股收盤價格加權平均數，之後調整為按到期日當天成份股開盤價格加權平均數。日本本土市場最早推出的股指期貨是1987 年6 月開始交易的50 種股票期貨合約，由於當時日本證券交易法禁止現金交割，因此50 種股票期貨合約採取現貨交割。至1988 年5 月，修改後的日本證券交易法才允許股票指數和期權進行現金交割，1988 年年9 月，大阪證券交易所開始日經225 指數期貨交易。日經225 指數期貨的交割價為到期日當天早上的開盤價。 股指期貨到期日效應在美國市場較為明顯，眾所周知的「三巫聚首」時段即是對每個季度的第三個星期五最後一小時交易時間的刻畫，當天股指期貨、股指期權、股票期權同時到期。 從S&P500 指數期貨的到期日效應來看，由於其交割價按某個時點成份股加權價格決定，因此會出現大量股票現貨集中在交割時點賣出的現象，針對S&P500 指數期貨的研究就發現按收盤價交割時有大量套利者發出以收盤價為目標價的市價委託單（MARKET-ON-CLOSEOders）。顯然在一個時點有大量市價單集中出現，很容易導致的結果是沒有對手盤，價格扭曲在所難免。從統計數據還可以看出，因為交割價產生時間從收盤時間改變為開盤時間導致到期日效應從收盤時轉移至開盤時。 從S&P500 指數期貨到期日效應研究中的統計數據來看，到期之後價格回復比例為0.366%，而做市商能夠提供足夠流動性的最小報價差為0.417%左右，即到期日對價格的影響基本接近成本，再考慮到做市商的成本優勢，顯然對於某些機構來說到期日當天存在套利機會。針對日本市場日經225 指數期貨的研究也顯示到期日當天股票現貨交易量顯著增加而價格反轉程度不明顯即變動不足以覆蓋交易成本。Karolyi 對在1988 年5 月之1991 年11 月期間日經225 指數期貨到期日當天股票現貨市場的交易量和價格數據進行統計檢驗發現交易量有異常變化而價格反轉僅為0.2%左右。 香港、澳大利亞等香港市場1986 年5 月推出恆生指數期貨，其到期日交割價為到期日當天恆生指數每五分鍾所報指數點的平均值；澳大利亞市場於1983 年即推出以AOI 指數為標的指數的SPI 指數期貨，其到期日交割價經過一次變革，在1997 年3 月之前交割價為到期日當天AOI 指數的收盤價，之後改為按股票現貨市場收盤15 分鍾之後在一個特別叫價市場決定的價格進行交割，這樣的結算價產生方式下，到期日當天現貨市場上的所有信息基本都能夠得到反映，因此類似於按全天指數平均價計算。 香港市場上股指期貨到期日效應不明顯。在Bollen 和Whaley 的研究中發現早期由於程序化交易的缺乏在到期日交易量的增長低於非到期日，而隨著程序化交易的引入，才出現到期日交易量的相對異常變化的現象；他們的研究還發現恆生指數期貨到期日現貨收益率較非到期日低但統計檢驗不明顯。 從以上兩類結算價產生方式不同的市場上股指期貨到期日現貨交易量及價格回復的統計數據來看，無論採取時點價格還是時段均價作為期貨結算價，在到期日交易量都有較為明顯的變化，現貨價格在期貨到期之後回復到均值水平的幅度也均不足以覆蓋交易成本，但按時點價格結算的市場上價格變化更接近一般交易成本，主要原因在於按時點價格結算時，套利者在現貨倉位上的平倉交易大多需要集中在結算價格產生的時點左右平倉，大量現貨在短時間內交易產生較高的沖擊成本也是必然的市場表現；按照某一時段內的平均價格或是在收盤後能夠反映之前一個時段內信息的價格進行結算，套利者不必集中在個別時刻平倉，另外相對操縱時段內價格走勢要遠比操縱時點價格更難，因此現貨市場上的表現不容易出現明顯的異常變化。 到期日不同類型交易者行為的影響從投資者參與市場的目標來劃分，我們把參與股指期貨和股票現貨的交易者劃分為三類：套利者、套保者及投機者。套利者力圖從股指期貨和股票現貨兩者之間或各自內部的定價偏差中尋找機會，相對偏差是其關注重點；套保者運用股指期貨為其持有的股票現貨對沖風險，兩者之間價格吻合更符合其交易需求；投機者根據趨勢決定交易行為，影響趨勢朝向自身有利方向變化能夠獲取更多利益。 如前所述，股指期貨到期日由於套利者的交易行為將會使得股票現貨市場出現異常變動，實際上到期日三種不同類型的交易者會在股票現貨和股指期貨兩個市場上分別進行各種交易活動，而不同類型的交易者各自基於不同的預期做出決策，因此股票現貨和股指期貨兩個市場受不同類型交易者的影響也不盡相同。需要說明的是我們認為未來國內股指期貨推出時即使已經推出融資融券業務，但包括高額成本、規模有限等在內的苛刻限制條件將使得日常股指期貨期現套利交易主要是賣出股指期貨買進股票現貨的正向套利交易。
Ⅳ 如何利用股指期貨進行期現套利
期現套利是指某種期貨合約，當期貨市場與現貨市場在價格上出現差距，從而利用兩個市場的價格差距，低買高賣而獲利。理論上，期貨價格是商品未來的價格，現貨價格是商品目前的價格，按照經濟學上的同一價格理論，兩者間的差距，即"基差"(基差=現貨價格-期貨價格)應該等於該商品的持有成本。一旦基差與持有成本偏離較大，就出現了期現套利的機會。其中，期貨價格要高出現貨價格，並且超過用於交割的各項成本，如運輸成本、質檢成本、倉儲成本、開具發票所增加的成本等等。 期現套利主要包括正向買進期現套利和反向買進期現套利兩種。
期現套利對於股指期貨市場非常重要。
一方面，正因為股指期貨和股票市場之間可以套利，股指期貨的價格才不會脫離股票指數的現貨價格而出現離譜的價格。期現套利使股指價格更合理，更能反映股票市場的走勢。
另一方面，套利行為有助於股指期貨市場流動性的提高。套利行為的存在不僅增加了股指期貨市場的交易量，也增加了股票市場的交易量。市場流動性的提高，有利於投資者交易和套期保值操作的順利進行。
Ⅵ 如何做股指期貨之套利技術
1、期現套利
即股指期貨與現貨指數的無風險套利。
當股指期貨與滬深300指數的差價偏離了正常范圍之後，就提供了無風險的套利機會。此時，可以買入滬深300的指數基金，然後賣出同等金額的股指期貨合約。只要一直持有到股指期貨合約的交割日，並進行現金交割，就可以獲得無風險的利潤。
這種無風險的套利機會，在套利神實時雷達裡面，會自動進行監控。當市場出現這種機會的時候，會自動提示用戶注意這種機會。
不過，買入滬深300的指數基金，需要100％的資金，因此，需要比較大的資金才能進行這種套利。
2、跨期正向套利
如果資金比較少，則可以進行股指期貨的跨期正向套利。即當股指期貨的遠期合約和近期合約之間的差價超出正常范圍之後，可以買入近期合約，賣出遠期合約。因為買賣的都是股指期貨合約，只需要10％的保證金，因此，較小的資金也能進行這種套利。
這種套利是正向套利，風險也很小。只要差價縮小了，就能獲利。如果差價沒有縮小，反而擴大了，那麼等近期合約交割的時候，把近期合約換成現貨指數基金（即轉化為期現套利），也一定能獲利。
3、單邊套利
單邊與套利結合的操作方法——在保本的基礎上，不放棄獲得暴利的機會
單邊能獲得暴利，但風險比較大；套利的風險小，但只能獲得穩定收益，無法獲得暴利。
那麼，如何在零風險的前提下，獲得股指期貨帶來的暴利呢？最好的辦法就是把單邊和套利結合起來進行操作，發揮單邊的盈利長處和套利的安全長處。具體操作方法：
例如：現貨指數是5000點，近月是5200點，遠月是5600點。
（1）穩健的期現套利做法是：買現貨，賣遠月，百分之百獲利600點。
（2）正向套利的做法是：買近月，賣遠月，也可以穩健獲利。
Ⅶ 關於股指期貨的套利機會
因為股指期貨最後是要按滬深300指數交割的。也就是到最後交易日，股指期貨應該與標的指數基本一致。既然最後這兩個數字是要一致的。那麼在今後這段時間里這兩個數字也應該越來越接近。否則肯定對一方有利。所謂套利就是一頭在股指期貨做空，另一頭買入相應數量滬深300指數股。這樣到最後交割日理論上你無論如何總歸可以賺到59.3點指數。當然我們這點錢不可能完全按照滬深300指數配置。但基本是這個意思。比如在股指期貨開一口空倉。相應差不多是100萬股票。你就買入100萬元工商銀行、中國石油、中國建築等等有代表性的滬深300樣本股票。到5月底，如果300指數漲到3415點了，那麼你在期貨里正好平手。而在股票里賺到59點。如果指數跌到3000點了，那麼在股票里你虧損356點，而在股指期貨里賺了415點。結果還是賺到59點指數。這就叫「套利」，明白了嗎？
在國外成熟市場。股指期貨這種套利佔有很大比例。所以除非在大牛市，一般也就不可能出現我們這么大的升水。當然也不會有很大貼水。
Ⅷ 什麼是股指期貨的期現套利啊能舉例說明一下嗎
期現套利是指某種期貨合約，當期貨市場與現貨市場在價格上出現差距，從而利用兩個市場的價格差距，低買高賣而獲利。
2012年9月1日滬深300指數為3500點，而10月份到期的股指期貨合約價格為3600點（被高估），那麼套利者可以借款108萬元 （借款年利率為6%），在買入滬深300指數對應的一籃子股票（假設這些股票在套利期間不分紅）的同時；
以3600點的價格開倉賣出1張該股指期貨合約 （合約乘數為300元/點）。當該股指期貨合約到期時，假設滬深300指數為3580點，則該套利者在股票市場可獲利108萬*（3580 /3500）-108萬=2.47萬元；
由於股指期貨合約到期時是按交割結算價來結算的，其價格也近似於 3580點，則賣空1張股指期貨合約將盈利（3600-3580）*300=6000元。2個月期的借款利息為2*108萬元*6%/12=1.08萬 元，這樣該套利者通過期現套利交易可以獲利2.47+0.6-1.08=1.99萬元。
(8)怎樣看股指期貨是否存在套利機會擴展閱讀
作用：期現套利對於股指期貨市場非常重要。一方面，正因為股指期貨和股票市場之間可以套利，股指期貨的價格才不會脫離股票指數的現貨價格而出現離譜的價格。期現套利使股指價格更合理，更能反映股票市場的走勢。
另一方面，套利行為有助於股指期貨市場流動性的提高。套利行為的存在不僅增加了股指期貨市場的交易量，也增加了股票市場的交易量。市場流動性的提高，有利於投資者交易和套期保值操作的順利進行。