1. 為什麼債券的票面利息是5.5%，到期收益率卻能超過20%，票面利率和到期收益為什麼不一樣
你好，債券定價原理是未來現金流的現值，每期現金流是債券面值乘以票面利息
根據p=sigma(C/(1+r)^t) (sigma為求和，c為每期現金流,p為債券發行價格)
當收益率等於票面利率時，債券平價發行；當收益率高於票面利率時，債券折價（發行價格低於票面價值）發行；當收益率低於票面利率時，債券溢價（發行價格高於票面價值）發行。
注意到這兒為次級債券，債券評級不高，一般情況下債券投資風險較大，其價格也會相應較低，肯定是折價發行。因此根據上面分析的價格、收益率、票面利率之間的關系，收益率是大於票面利率的，如果債券價格很低的話，是可以達到票面利率為5%，收益率為20%這樣的差距的。
2. 憑證式國債票面利率≠年化收益率
憑證式國債是一種固定收益類產品，所以兩個是一樣的。年化收益率僅是把當前收益率(日收益率、周收益率、月收益率)換算成年收益率來計算的，是一種理論收益率，並不是真正的已取得的收益率。
在進行國債的選擇時，應當把不同的利率統一折算為年化收益率。按照這一基準來計算的話，可以發現，一些國債的收益率並不算高。
收益率高、安全性強、額度緊，4月份憑證式國債的緊俏發行，成為近期理財產品市場的熱點。不過，投資者需要了解的是，國債品種在利率的使用上，涉及票面利率、貼息利率、年化收益率等多種方式，其中年化收益率最具有統一性和可比性。因此，我們在進行選擇國債時，應當把不同的利率統一折算為年化收益率。按照這一基準來計算的話，可以發現，一些國債品種的收益率並不算高。再加上流動性等因素，投資者在進行選擇時就需要多加考慮了。
3. 國債發行時的票面年利率是到期時的收益率嗎如何計算收益率
（有利息的情況下）到期收益率＝（票面價＋每年利息的終值和）/買入價
票面利率不是到期收益率，票面利率只是標明每次付息的金額＝票面金額×票面利率
4. 票面利率,收益率,到期收益率的異同何在
一、相同的地方：都是評價債劵的指數。
二、不同的地方：
1、定義不同
債券發行人需要支付債券契約中列明的利率，即票面利率，或稱息票利率、約定利率(stated rate)或名義利率。
收益率是指投資的回報率，一般以年度百分比表達，根據當時市場價格、面值、息票利率以及距離到期日時間計算。對公司而言，收益率指凈利潤占使用的平均資本的百分比。
到期收益，是指將債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又稱最終收益率，是投資購買國債的內部收益率，即可以使投資購買國債獲得的未來現金流量的現值等於債券當前市價的貼現率。
2、計算時間不同
票面利率和到期收益率是到期計算的，有固定的期限，而收益率是即時計算。票面利率固定的債券通常每年或每半年付息一次。收益率根據當時市場價格、面值、息票利率以及距離到期日時間計算。它相當於投資者按照當前市場價格購買並且一直持有到滿期時可以獲得的年平均收益率，其中隱含了每期的投資收入現金流均可以按照到期收益率進行再投資。
3、計算方法不同
票面利率計算比率時，分母是債券面值。
收益率計算比率時，分母是債券現行市場價格。
到期收益率相當於投資人按照當前市場價格購買債券並一直持有到期滿時可以獲得的年平均收益率。
(4)國債的票面和收益率擴展閱讀
企業債券必須載明債券的票面利率。票面利率的高低在某種程度上不僅表明了企業債券發行人的經濟實力和潛力，也是能否對購買的公眾形成足夠的吸引力的因素之一。
債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越大。在市場利率提高的時候，票面利率較低的債券的價格下降較快。但是，當市場利率下降時，它們增值的潛力較大。如果一種附息債券的市場價格等於其面值，則到期收益率等於其票面利率；如果債券的市場價格低於其面值（當債券貼水出售時），則債券的到期收益率高於票面利率。反之，如果債券的市場價格高於其面值（債券以升水出售時），則債券的到期收益率低於票面利率。
總之，債券價格、到期收益率與票面利率之間的關系可作如下概括：
1、票面利率<到期收益率，則債券價格<票面價值
2、票面利率=到期收益率，則債券價格=票面價值
3、票面利率>到期收益率，則債券價格>票面價值
到期收益率計算標準是債券市場定價的基礎，建立統一、合理的計算標準是市場基礎設施建設的重要組成部分。計算到期收益率首先需要確定債券持有期應計利息天數和付息周期天數，從國際金融市場來看，計算應計利息天數和付息周期天數一般採用「實際天數/實際天數」法、「實際天數/365」法、「30/360」法等三種標准，其中應計利息天數按債券持有期的實際天數計算、付息周期按實際天數計算的「實際天數/實際天數」法的精確度最高。
許多採用「實際天數/365」法的國家開始轉為採用「實際天數/實際天數」法計算債券到期收益率。我國的銀行間債券市場從2001年統一採用到期收益率計算債券收益後，一直使用的是「實際天數/365」的計算方法。隨著銀行間債券市場債券產品不斷豐富，交易量不斷增加，市場成員對到期收益率計算精確性的要求越來越高。
為此，中國人民銀行決定將銀行間債券市場到期收益率計算標准調整為「實際天數/實際天數」。調整後的到期收益率計算標准適用於全國銀行間債券市場的發行、託管、交易、結算、兌付等業務。
5. 債券發行價格與債券收益率跟票面利率的關系是
第一個是對的. 因為債券收益率與債券價格是反向關系.
6. 債券的票面收益率怎麼算
決定債券收益率的主要因素，有債券的票面利率、期限、面值和購買價格。最基本的債券收益率計算公式為：
債券收益率=（到期本息和-發行價格/發行價格*償還期限）*100%
由於債券持有人可能在債務償還期內轉讓債券，因此，債券的收益率還可以分為債券出售者的收益率、債券購買者的收益率和債券持有期間的收益率。各自的計算公式如下：
債券出售者的收益率=（賣出價格-發行價格+持有期間的利息/發行價格*持有年限）*100%
債券購買者的收益率=（到期本息和-買入價格/買入價格*剩餘期限）*100%
債券持有期間的收益率=（賣出價格-買入價格+持有期間的利息/買入價格*持有年限）*100%
如某人於1995年1月1日以102元的價格購買了一張面值為100元、利率為10%、每年1月日支付一次利息的1991年發行5年期國庫券，並持有到1996年1月1日到期，則：
債券購買者收益率=[（100+100*10%-102）/102*1]*100%=7.8%
債券出售者的收益率=（102-100+100*10%*4/100*4）*100%=10.5%
再如某人於1993年1月1日以120元的價格購買了面值為100元、利率為10%、每年1月1日支付一次利息的1992年發行的10年期國庫券，並持有到1998年1月1日以140元的價格賣出，則債券持有期間的收益率=（140-120+100*10%*5/120*5）*100%=11.7%。
以上計算公式沒有考慮把獲得的利息進行再投資的因素。把所獲利息的再投資收益計入債券收益，據此計算出來的收益率，即為復利收益率。它的計算方法比較復雜，這里從略。
7. 關於債券價格、到期收益率與票面收益率之間關系的描述正確的有：
答案：BCE
1.票面利率是指債券上標明的固定付息利率，到期收益率是指按市場現有利率將未來現金流貼現除以債券價格所獲得的收益率。
2.債券的價值與市場利率是成反向運動的，市場利率上升，債券價格下降；反之，市場利率下降，債券價格上升。
3.債券價格=票面價值*（1+票面利率）/（1+到期收益率）
當票面利率正好等於市場利率的時候，未來的利息和本金的貼現正好等於債券價格；當票面利率大於到期收益率時，債券價格大於票面價值；當票面利率小於到期收益率時，債券價格小於票面價值。
8. 票面利率與到期收益率
1.
到期收益率=（收回金額-購買價格+利息）/(購買價格*期限)×100% =(100-95+32)/(95*4)=9.74%
2.每半年支付一次利息,8元,第一期的支付的8元,按預期收益率折現成年初現值,即為8/(1+10%),第二期的8元按復利摺合成現值為8/(1+10%)^2，第3期到期的本金和支付的利息按復利摺合成現值為(8+100)/(1+10%)^3.
(說明:^2為2次方,^3為3次方),計算如下:
8/(1+10%)+8/(1+10%)^2+(8+100)/(1+10%)^3=95.03
說明:^2為2次方,其餘類推
9. 什麼是國債收益率
「國債收益率是指投資於國債債券這一有價證券所得收益占投資總金額每一年的比率。按一年計算的比率是年收益率。一般國債年收益率為4%-5%。
10. 債券的到期收益和票面利率有什麼不同
債券的到期收益率根據債券發行價格和票面利率計算，
債券的發行價格高於或低於債券面額，
債券的到期收益率會低於或高於債券的票面利率。