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股票投資經濟學 2021-06-17 16:24:20

以下哪種國債久期最長

發布時間: 2021-06-15 19:48:10

債券的久期(ration)究竟是怎麼回事啊請用通俗易懂的方式解釋一下。萬分感謝!

久期(Duration),又稱為「持續期」,解釋有:

1、是一個很好的衡量債券現金流的指標;

2、考量債券時間維度的風險,回收現金流的時間加權平均;

3、衡量債券價格對基礎利率將變化敏感程度的指標;

4、以現金流現值為權重的平均到期時間。

在其券面上,一般印製了債券面額、債券利率、債券期限、債券發行人全稱、還本付息方式等各種債券票面要素。其不記名,不掛失,可上市流通。

實物債券是一般意義上的債券,很多國家通過法律或者法規對實物債券的格式予以明確規定。

(1)以下哪種國債久期最長擴展閱讀:

債券優點

1、資本成本低

債券的利息可以稅前列支,具有抵稅作用;另外債券投資人比股票投資人的投資風險低,因此其要求的報酬率也較低。故公司債券的資本成本要低於普通股。

2、具有財務杠桿作用

債券的利息是固定的費用,債券持有人除獲取利息外,不能參與公司凈利潤的分配,因而具有財務杠桿作用,在息稅前利潤增加的情況下會使股東的收益以更快的速度增加。

3、所籌集資金屬於長期資金

發行債券所籌集的資金一般屬於長期資金,可供企業在1年以上的時間內使用,這為企業安排投資項目提供了有力的資金支持。

4、債券籌資的范圍廣、金額大

債券籌資的對象十分廣泛,它既可以向各類銀行或非銀行金融機構籌資,也可以向其他法人單位、個人籌資,因此籌資比較容易並可籌集較大金額的資金。

⑵ 債券 久期是什麼

債券的久期

1.麥考利久期又稱為存續期,是指債券的平均到期時間,從現值角度度量了債券現金流的加權平均年限,即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時間。

2.零息債券麥考利久期等於期限。

3.麥考利久期公式:Dmac=-(△P/△y)(1+y)/p。

修正的麥考利久期等於麥考利久期除以(1+y),即:

⑶ 債券的久期

債券B的久期較大。
B的價格低,所以作為久期分母的P就小,所以久期大。
從直覺上考慮也是如此,兩個屬性完全相同的債券,B是折價債券,說明利率風險大,所以對利率更敏感,所以久期大。

⑷ 比較下列兩個債券的久期:債券A的息票率6%期限10年按面值出售:B的息票率與期限與A相同,低於面值出售

假設債券面值為A,折現率為R,債券B的售價為B

債券A,B的久期可以這樣計算:

DA={[0.06A/(1+R)]*1+[0.06A/(1+R)2]*2+……+[(0.06A+A)/(1+R)6]*6}/A

DB={[0.06A/(1+R)]*1+[0.06A/(1+R)2]*2+……+[(0.06A+A)/(1+R)6]*6}/B

由上面的公式可以看出,當其他條件相同時,只有售價A,B是造成久期不同的原因。又由於A>B,所以DA<DB

⑸ 下列哪個債券久期更長

15年期,8%久期最大。
時間越長久期越大,息票越小久期越大。

⑹ 為什麼到期收益率越低債券的久期越長

久期在數值上和債券的剩餘期限近似,但又有別於債券的剩餘期限。在債券投資里,久期被用來衡量債券或者債券組合的利率風險,它對投資者有效把握投資節奏有很大的幫助。

一般來說,久期和債券的到期收益率成反比,和債券的剩餘年限及票面利率成正比。但對於一個普通的附息債券,如果債券的票面利率和其當前的收益率相當的話,該債券的久期就等於其剩餘年限。還有一個特殊的情況是,當一個債券是貼現發行的無票面利率債券,那麼該債券的剩餘年限就是其久期。另外,債券的久期越大,利率的變化對該債券價格的影響也越大,因此風險也越大。在降息時,久期大的債券上升幅度較大;在升息時,久期大的債券下跌的幅度也較大。因此,投資者在預期未來升息時,可選擇久期小的債券。

在債券分析中久期已經超越了時間的概念,投資者更多地把它用來衡量債券價格變動對利率變化的敏感度,並且經過一定的修正,以使其能精確地量化利率變動給債券價格造成的影響。修正久期越大,債券價格對收益率的變動就越敏感,收益率上升所引起的債券價格下降幅度就越大,而收益率下降所引起的債券價格上升幅度也越大。可見,同等要素條件下,修正久期小的債券比修正久期大的債券抗利率上升風險能力強,但抗利率下降風險能力較弱。

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⑻ 為什麼固定利率債券比律動利率債券久期長

所謂久期(Duration)是用來衡量債券持有者在收到現金付款之前,平均需要等待多長時間。期限為n年的零息票債券的久期就為n年,而期限為n年的附息票債券的久期則小於n年. 在債券投資里,久期被用來衡量債券或者債券組合的利率風險,一般來說,久期和債券的到期收益率成反比,和債券的剩餘年限及票面利率成正比.對於一個普通的附息債券,如果債券的票面利率和其當前的收益率相當的話,該債券的久期就等於其剩餘年限當一個債券是貼現發行的無票面利率債券,那麼該債券的剩餘年限就是其久期。債券的久期越大,利率的變化對該債券價格的影響也越大,因此風險也越大。在降息時,久期大的債券上升幅度較大;在升息時,久期大的債券下跌的幅度也較大。因此,投資者在預期未來升息時,可選擇久期小的債券。在債券分析中久期已經超越了時間的概念,投資者更多地把它用來衡量債券價格變動對利率變化的敏感度,並且經過一定的修正,以使其能精確地量化利率變動給債券價格造成的影響。修正久期越大,債券價格對收益率的變動就越敏感,收益率上升所引起的債券價格下降幅度就越大,而收益率下降所引起的債券價格上升幅度也越大。

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