⑴ 無票面利息的債券久期為什麼等於它的到期年限
久期從定義中就可知，是按目前收益率摺合成的每筆現值乘以期限，再除以目前的價格，久期其單位就是年限
一般來說，久期和債券的到期收益率成反比，和債券的剩餘年限成正比，和票面利率成反比。但對於一個普通的附息債券，如果債券的票面利率和其當前的收益率相當的話，該債券的久期就等於其剩餘年限。還有一個特殊的情況是，當一個債券是貼現發行的無票面利率債券，那麼該債券的剩餘年限就是其久期。這也是為什麼人們常常把久期和債券的剩餘年限相提並論的原因。
⑵ 什麼是久期在債券中起到什麼作用他的計算公式為
生存分析，專門用來做這個的，它估計出生存時間的分布，然後當然就可以計算平均年限了。
⑶ 債券投資的久期是怎麼回事
實際上，久期在數值上和債券的剩餘期限近似，但又有別於債券的剩餘期限。在債券投資里，久期被用來衡量債券或者債券組合的利率風險，它對投資者有效把握投資節奏有很大的幫助。
一般來說，久期和債券的到期收益率成反比，和債券的剩餘年限及票面利率成正比。但對於一個普通的附息債券，如果債券的票面利率和其當前的收益率相當的話，該債券的久期就等於其剩餘年限。還有一個特殊的情況是，當一個債券是貼現發行的無票面利率債券，那麼該債券的剩餘年限就是其久期。這也是為什麼人們常常把久期和債券的剩餘年限相提並論的原因。
久期也稱持續期，是1938年由F.R .M a c a u l a y提出的。它是以未來時間發生的現金流，按照目前的收益率折現成現值，再用每筆現值乘以其距離債券到期日的年限求和，然後以這個總和除以債券目前的價格得到的數值。
在債券分析中，久期已經超越了時間的概念，投資者更多地把它用來衡量債券價格變動對利率變化的敏感度，並且經過一定的修正，以使其能精確地量化利率變動給債券價格造成的影響。修正久期越大，債券價格對收益率的變動就越敏感，收益率上升所引起的債券價格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的債券價格上升幅度也越大。可見，同等要素條件下，修正久期小的債券比修正久期大的債券抗利率上升風險能力強，但抗利率下降風險能力較弱。
⑷ 為什麼利率上升 久期下降 票面利率下降 久期增加
久期是指一隻債券貼現現金流的加權平均到期時間，它綜合反映了到期時間、債券現金流以及市場利率對債券價格的影響，可以用以反映利率的微小變動對債券價格的影響，因此是一個較好地債券利率風險衡量指標。
對於一隻債券來說，其重要的因素包括債券的面值、債券的價格、票面利息、市場利率、到期期限、利息支付方式等，如何把這些因素綜合進行考慮，尤其是市場利率發生變動對債券價格帶來的多大影響，需要有一個有效的指標來進行衡量。
在債券投資里，久期被用來衡量債券或者債券組合的利率風險，一般來說，久期和債券的到期收益率成反比，和債券的剩餘年限及票面利率成正比.對於一個普通的附息債券，如果債券的票面利率和其當前的收益率相當的話，該債券的久期就等於其剩餘年限當一個債券是貼現發行的無票面利率債券，那麼該債券的剩餘年限就是其久期。債券的久期越大，利率的變化對該債券價格的影響也越大，因此風險也越大。
在降息時，久期大的債券上升幅度較大；在升息時，久期大的債券下跌的幅度也較大。因此，投資者在預期未來升息時，可選擇久期小的債券。在債券分析中久期已經超越了時間的概念，投資者更多地把它用來衡量債券價格變動對利率變化的敏感度，並且經過一定的修正，以使其能精確地量化利率變動給債券價格造成的影響。修正久期越大，債券價格對收益率的變動就越敏感，收益率上升所引起的債券價格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的債券價格上升幅度也越大。
⑸ 債券 久期是什麼
債券的久期
1.麥考利久期又稱為存續期，是指債券的平均到期時間，從現值角度度量了債券現金流的加權平均年限，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時間。
2.零息債券麥考利久期等於期限。
3.麥考利久期公式：Dmac=-(△P/△y)(1+y)/p。
修正的麥考利久期等於麥考利久期除以(1+y)，即：
⑹ 債券的久期
所謂久期（Duration）是用來衡量債券持有者在收到現金付款之前，平均需要等待多長時間。期限為n年的零息票債券的久期就為n年，而期限為n年的附息票債券的久期則小於n年。
在債券投資里，久期被用來衡量債券或者債券組合的利率風險，一般來說，久期和債券的到期收益率成反比，和債券的剩餘年限及票面利率成正比，對於一個普通的附息債券，如果債券的票面利率和其當前的收益率相當的話，該債券的久期就等於其剩餘年限當一個債券是貼現發行的無票面利率債券，那麼該債券的剩餘年限就是其久期。債券的久期越大，利率的變化對該債券價格的影響也越大，因此風險也越大。在降息時，久期大的債券上升幅度較大；在升息時，久期大的債券下跌的幅度也較大。因此，投資者在預期未來升息時，可選擇久期小的債券。在債券分析中久期已經超越了時間的概念，投資者更多地把它用來衡量債券價格變動對利率變化的敏感度，並且經過一定的修正，以使其能精確地量化利率變動給債券價格造成的影響。修正久期越大，債券價格對收益率的變動就越敏感，收益率上升所引起的債券價格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的債券價格上升幅度也越大。
⑺ 債券的平均到期日和債券的久期有什麼區別
久期度是一種測度債券發生現金流的平均期限的方法。由於債券價格敏感性會隨著到期時間的增長而增加，久期也可用來測度債券對利率變化的敏感性，根據債券的每次息票利息或本金支付時間的加權平均來計算久期。
債券的平均到期日影響債券價格對市場利率變化的敏感性包括三要素：到期時間、息票利率和到期收益率。
不同債券價格對市場利率變動的敏感性不一樣。債券久期是衡量這種敏感性最重要和最主要的標准。久期等於利率變動一個單位所引起的價格變動。如市場利率變動1%，債券的價格變動3，則久期是3。決定久期即影響債券價格對市場利率變化的敏感性包括三要素：到期時間、息票利率和到期收益率。
⑻ 什麼是債券久期如何用久期來進行免疫管理
債券久期是用來衡量債券持有者在收到現金付款之前，平均需要等待多長時間。主要用於以下三種用途： 1）當利率發生變化時，對債券價格變化或債券資產組合的價值變化作出估計。 2）對債券的現金流量特徵（如息票、期限和收益率等）進行評估，提出債券價格易變性的估計值。 3）達到或取得某種特定的債券資產組合目標。
債券久期等於持有期時,債券達到風險免疫.當預期利率將要下跌時（意味著債券價格上漲），此時應買入具有較長久期的債券；反之，當預期利率將要上升時，就應轉向購買較短久期的債券。
⑼ 如果預期利率上升，應當增大債券組合的久期有哪些
由於久期是衡量利率變動敏感性的重要指標，這意味著如果預期利率上升，就應當縮短債券組合的久期，如果預期利率下降，則應當增加債券組合的久期。
大多數債券價格與收益率的關系都可以用一條向下彎曲的曲線來表示，這條曲線的曲率就被稱作債券的凸性。當收益率變動時，用修正期限來計算的債券價格變動與實際的價格變動總是存在誤差。當收益率降低時，估算價格的上升幅度小於實際的價格上升幅度。
當收益率上升時，估算價格的下降幅度又大於實際價格的下降幅度。凸性的作用在於可以彌補債券價格計算的誤差，更准確地衡量債券價格對收益率變化的敏感程度。凸性對於投資者是有利的，在其他情況相同時，投資者應當選擇凸性更大的債券進行投資。
(9)債券久期對期限增加的變化擴展閱讀：
預期利率注意事項：
如果預期利率下降，應該構建久期較長的組合。應該偏向到期收益率較高、到期期限較長、凸性較高的債券，這類債券價格在降息的背景下預期上漲的幅度會更大。如果從債券評級的角度考慮，應該考慮選擇評級較低的債券，因為這類債券價格波動幅度更大些。
如果預期利率上升，那麼應該構建久期較短的投資組合，偏好到期期限較短的債券。從債券評級角度考慮，應該選擇高評級債券，如果國債、AA+級以上債券等。
⑽ 所投資的債券對利率變動的敏感程度（又稱久期），是信用風險
同學你好，很高興為您解答！
信用風險在選擇債券基金的時候，一定要了解其利率敏感程度和信用素質。在此基礎上，才能了解基金的風險有多高，是否符合你的投資需求。利率敏感程度債券價格的漲跌與利率的升降成反向關系。利率上升的時候，債券價格便下滑。要知道債券價格變化，從而知道債券基金的資產凈值對於利率變動的敏感程度如何，可以用久期作為指標來衡量。久期取決於債券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的現金流，到期收益率。久期以年計算，但與債券的到期期限是不同的概念。藉助這項指標，你可以了解到，所考察的基金由於利率的變動而獲益或損失多少。久期越長，債券基金的資產凈值對利息的變動越敏感。假若某支債券基金的久期是5年，那麼如果利率下降1個百分點，則基金的資產凈值約增加5個百分點；反之，如果利率上漲1個百分點，則基金的資產凈值要遭受5個百分點的損失。又如，有兩支債券基金，久期分別為4年和2年，前者資產凈值的波動幅度大約為後者的兩倍。
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