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股票投資經濟學 2021-06-17 16:24:20

我國證券市場的層次和結構

發布時間: 2021-06-16 10:46:36

① 論述中國證券交易所的市場層次結構並指出他們的主要區別

1.主板市場
一般而言,各國主要的證券交易所代表著國內主板主場。主板市場對發行人的營業期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求標准較高,上市企
業多為大型成熟企業,具有較大的資本規模以及穩定的盈利能力。相對創業板市場而言,主板市場是資本市場中最重要的組成部分,很大程度上能夠反映經濟發展狀
況,有「宏觀經濟晴雨表」之稱。上海、深圳證券交易所是我國證券市場的主板市場。上海證券交易所於1990年12月19日正式營業;深圳證券交易所於
1991年7月3日正式營業。

2004年5月,經國務院批准,中國證監會批復同意,深圳證券交易所在主板市場內設立中小企業板塊市場。

中小企業板塊的總體設計可以概括為「兩個不變」和「四個獨立」。「兩個不變」是指中小企業板塊運行所遵循的法律、法規和部門規章與主板市場相
同;中小企業板塊的上市公司符合主板市場的發行上市條件和信息披露要求。「四個獨立」是指中小企業板塊是主板市場的組成部分,同時實行運行獨立、監察獨
立、代碼獨立、指數獨立。

從制度安排看,中小企業板塊以運行獨立、監察獨立、代碼獨立和指數獨立與主板市場相區別,同時,中小企業板塊又以其相對獨立性與創業板市場相銜接。

2.創業板市場

創業板市場又被稱為「二板市場」,是為具有高成長性的中小企業和高科技企業融資服務的資本市場。

創業板市場的功能主要表現在兩個方面:一是在風險投資機制中的作用,即承擔風險資本的退出窗口作用;二是作為資本市場所固有的功能,包括優化資
源配置、促進產業升級等作用,而對企業來講,上市除了融通資金外,還有提高企業知名度、分擔投資風險、規范企業運作等作用。因而,建立創業板市場,是完善
風險投資體系,為中小高科技企業提供直接融資服務的重要一環,也是多層次資本市場的重要組成部分。

我國創業板市場於2013年10月23日在深圳證券交易所正式啟動。我國創業板市場主要面向成長型創業企業,重點支持自主創新企業,支持市場前
景好、帶動能力強、就業機會多的成長型創業企業,特別是支持新能源、新材料、電子信息、生物醫葯、環保節能、現代服務等新興產業的發展。

我國創業板的推出和發展,將發揮對高科技、高成長創業企業的「助推器」功能,為各類風險投資和社會資本提供風險共擔、利益共享的進入和退出機制,促進創業投資良性循環,逐步強化以市場為導向的資源配置、價格發現和資本約束機制,提高我國資本市場的運行效率和競爭力。

創業板是我國多層次資本市場體系的重要組成部分。創業板的開板,標志著我國交易所市場在經過20年發展後,已經逐步確立了由主板(含中小板)、創業板構成的多層次交易所市場體系框架。

② 證券市場的法律、法規分為哪四個層次

證券市場的法律、法規可以分為四個層次:

(1)由全國人民代表大會或全國人民代表大會常務委員會制定並頒布的法律。

(2)由國務院制定並頒布的行政法規。

(3)由證券監管部門和相關部門制定的部門規章及規范性文件。

(4)由證券交易所、中國證券業協會及中國證券登記結算有限公司制定的自律性規則。

以上四個層次的法律效力依次降低。法律效力最高的是由全國人民代表大會或全國人民代表大會常務委員會制定並頒布的法律,最低是由證券交易所、中國證券業協會及中國證券登記結算有限公司制定的自律性規則。

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法律規則

隨著《公司法》、《證券法》的頒布實施,我國證券市場初步形成了以《證券法》為核心,包括250多件法規和規章在內的證券市場法律法規體系。這一體系以《證券法》、《公司法》為核心,以配套證券法規規章和規范性文件以及自律性規則為基本內容,奠定了證券市場規范發展的法律基礎。

法律

《中華人民共和國證券法》(全國人大常委會通過 1999年7月1日起施行)

《中華人民共和國公司法》(全國人大常委會通過 1994年7月1日起施行,1999年12月25日修改)

法規

股票發行與交易管理暫行條例》(國務院發布 1993年4月22日起施行)

《企業債券管理條例》(國務院發布 1993年8月2日起施行)

規章

《股份有限公司境內上市外資股規定的實施細則》(國務院證券委發布 1995年12月25日起施行)

《證券投資基金管理暫行辦法》(國務院證券委發布 1997年11月14日起施行)

《證券交易所管理辦法》(國務院證券委發布 1997年12月10日起施行)

《證券市場禁入暫行規定》(中國證監會發布 1997年3月3日起施行)

《禁止證券欺詐行為暫行辦法》(國務院證券委發布 1993年9月2日起施行)

自律規則

《深圳證券交易所股票上市規則》、《上海證券交易所股票上市規則》(深圳證券交易所、上海證券交易所分別發布 2001年6月8日起施行)

《深圳、上海證券交易所交易規則》(深圳、上海證券交易所聯合發布 2001年12月1日起施行)

《深圳證券交易所會員管理暫行辦法》(深圳證券交易所發布 1998年8月10日起施行)

③ 證券市場分為幾個市場.

中國證券市場從狹義上來說,一般是指比較活躍的資本證券市場、貨幣證券市場和商品證券市場,是證券產品(股票、債券,商品期貨、股票期貨、期權、利率期貨等)發行和交易的場所。因此,中國證券市場可以根據不同的依據進行多種分類:

1、根據證券市場的層次結構,也就是進入市場的先後順序,將證券市場分為發行市場(又稱為一級市場)和交易市場(又稱為流通市場)。

2、依有價證券的品種可以將證券分為股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場。

3、按交易活動是否在固定場所可以分為有形市場(場內市場)和無形市場(場外市場)。

(3)我國證券市場的層次和結構擴展閱讀:

證券市場特徵:

1、證券市場是價值直接交換的場所。有價證券是價值的直接代表,其本質上只是價值的一種直接表現形式。雖然證券交易的對象是各種各樣的有價證券,但由於它們是價值的直接表現形式,所以證券市場本質上是價值的直接交換場所。

2、證券市場是財產權利直接交換的場所。證券市場上的交易對象是作為經濟權益憑證的股票、債券、投資基金券等有價證券,它們本身僅是一定量財產權利的代表,所以,代表著對一定數額財產的所有權或債權以及相關的收益權。證券市場實際上是財產權利的直接交換場所。

3、證券市場是風險直接交換的場所。有價證券既是一定收益權利的代表,同時也是一定風險的代表。有價證券的交換在轉讓出一定收益權的同時,也把該有價證券所特有的風險轉讓出去。所以,從風險的角度分析,證券市場也是風險的直接交換場所。

參考資料來源:網路-證券市場

④ 我國股票市場的層次以及每個層次存在的問題

我國股票市場的層次為一級市場和二級市場,
一級市場融資金額占社會融資總額比例低,
二級市場比較低迷,投機氣氛比較濃厚,長期投資者有待增加。

⑤ 我國證券市場的市場結構

中國。證券市場結構:層次結構、品種結構、 交易場所結構、多層次資本市場
層次結構:
通常指證券進入市場的順序而形成的結構關系。按這種順序結構劃分為:發行市場和交易市場。證券發行市場又稱「一級市場」或「初級市場」,是發行人以籌集資金為目的,按照一定的法律規定和發行程序,向投資者出售新證券所形成的市場。證券交易市場又稱「二級市場」或「次級市場」,是已發行的證券通過買賣交易實現流通轉讓的市場。
品種結構:
依據有價證券的品種而形成的結構關系。這種結構關系的構成主要有股票市場,債券市場,基金市場,衍生品市場等。
股票市場是股票發行和買賣交易的場所。股票市場的發行人為股份有限公司。股票交易市場的對象是股票,股票市場的價格除了與股份公司的經營狀況和盈利水平有關外,還受到如政治,社會,經濟等多方面因素的綜合影響。
債券市場是債券發行和買賣交易的場所。債券的發行人有中央政府,地方政府,中央政府機構,金融機構,公司和企業。通過發行債券所籌集的資金一般都有期限,債券到期時,債務人必須按時歸還本金並支付約定的利息。債券是債權憑證,債券持有者與債券發行人之間是債權債務關系。債權市場交易的對象是債券。債券因有固定的票面利率和期限。
基金市場是基金份額發行和流通的市場。封閉式基金在證券交易所掛牌交易,開放式基金則通過投資者向基金管理公司申購和贖回實現流通轉讓。
衍生品交易市場是各類衍生產品發行和交易的市場,隨著金融創新在全球范圍內的不斷深化,衍生品市場已經成為金融市場不可或缺的重要組成部分。
交易場所結構:
按交易活動是否在固定場所進行,證券市場可分為有行市場和無形市場。通常人們把有行市場稱為「場內交易」,是指有固定場所的交易市場,是有組織,制度化了的市場。通常人們把無形市場稱為「場外市場」,是指沒有固定交易場所的證券交易所市場。隨著現代通訊技術的發展和電子計算機網路的廣泛應用,交易技術和交易組織形式的演進,已有越來越多的證券交易不在有行的場內市場交易,而是通過經紀人或交易商的電傳,電報,電話,網路等洽談成交。很多傳統意義上的場外市場由於報價商和電子撮合系統的出現而具有了集中交易的特徵,而交易所也開始逐步推出兼容場外交易的交易組織形式。
多層次資本市場:
除一,二級市場區分外,證券市場的層次性還體現為區域分布,覆蓋公司類型,上市交易制度及監管要求的多樣性.根據所服務和覆蓋上市公司的類型,可分為全球性市場,全國性市場,區域性市場等類型.根據上市公司規模,監管要求等差異,可分為主板市場,二板市場(創業板和高新企業板)等.

⑥ 1.我國證券市場監管層次

我國監管體制分兩層次:一是國務院證券委員會(SCSC),證券委負責制定涉及證券市場的宏觀政策,諸如審批成立新的證券交易所、批准新的證券法規,同時與國家計委共同確定全國和各省的年度股票、債券發行額度。第二個層次是證券委的執行機構——中國證券監督管理委員會(SCRC),1998年國務院批准了中國證監會的職能、內部機構和人員編制的「三定」方案,確定了證監會是國務院直屬機構,負責主管全國證券期貨市場。

⑦ 證券市場的結構為什麼沒有多層次資本市場

國家正在致力於建設多層次資本市場,新三板、股權交易等都是

⑧ 我國多層次股票市場體系包括哪些

股票市場的不健全制約著中國證券市場的改革,制約著中國交易所的競爭力,所以要對股票市場進行改革,建立多層次的股票市場。我國多層次股票市場體系初步形成,分為場內市場和場外市場。場內交易市場是指各種證券的交易所。證券交易所有固定的交易時間和固定的場所,規范的交易規則。場外交易市場(Over-the-counter )是指通過大量分散的像投資銀行等證券經營機構的證券櫃台和主要電訊設施買賣證券而形成的市場。有時也稱作櫃台交易市場或店頭交易市場,它構成了債券交易市場的另一個重要部分。就類別而論,在場外交易市場中進行買賣的證券,主要是國債,股票所佔的比例很少。至於交易的各類債券,從交易額來看,主要以國債為主。

溫馨提示:以上解釋僅供參考,不作任何建議。入市有風險,投資需謹慎。您在做任何投資之前,應確保自己完全明白該產品的投資性質和所涉及的風險,詳細了解和謹慎評估產品後,再自身判斷是否參與交易。

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