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股票投資經濟學 2021-06-17 16:24:20

債券違約影響分析

發布時間: 2021-06-17 13:32:36

A. 債券違約對主辦券商有什麼影響

債券違約對主辦券商有的影響總結如下:
1、認定該債券發生違約:
(1)短期債券主體不能在債券到期日後30日內全額、償還本金和利息;
(2)債券發生不利於債權人的債務重組行為,即通過重組便得債權人的債權受到不同程度的損失,包括本金和利息減免和延期等;
(3)債券未到期,但是有充分證據證明債券履行主體不能全額、按期償還債券本金和利息;
(4)債券發行主體在債券到期日使用貸款償還債券本金、利息。
2、對券商的影響:
a.銀行尚且要幫忙還債,券商更是比較被動
b.為避免來自監管的「牌照被停」壓力,通常不得不進行先行賠付
3、如何減少損失:
券商作為委託管理人,在碰到債券違約時亦較被動,常用的就是召集債券持有人會議、代表債權人提起訴訟兩種手段。即券商普遍按照債券持有人會議規則,召開持有人會議。若投資者一致同意委託,還可以擔任債券代理人,向發行人追索。

B. 面對債券違約有哪些防治措施

違約常態化時代已經開啟,從債券違約數量來看,歷年出現違約的債券品種中,私募債出現32支違約債券,一般中期票據出現27支債券違約,定向工具出現25支違約債券。從債券違約的金額來看,一般中期票據以322.97億元的違約金額排在第一位,且分年度動態來看,一般中期票據違約金額上榜首的概率也較高,因而我們認為一般中期票據是主要的違約品種。違約一般中期票據的發行主體多為煤炭、鋼鐵、重工等大型企業。
其實列舉這么多隻是為了更好的讓投資者發現其中的一些規律,同時規避一些風險,不過蒙格斯的《中國債券違約調查報告》裡面已經整理的很清楚,可以直接用來借鑒。

C. 華晨集團的10億債券違約,這會帶來哪些影響

華晨集團有10億債券違約,這對於這個公司來說會帶來極其大的影響,而且也會造成股票大跌,同樣的也會讓公司陷入到經濟危機之中。

三、公司陷入經營危機

並且華晨寶馬也是這個集團最主要的資金來源,可是如今華晨集團已經失去了核心產品,也沒有了曾經的風光,甚至於通過長期的借債公司債務壓力很大。如此大的債款,如果公司想要打一筆翻身仗,其實非常的不利。

D. 今年上半年大批量的債券違約,影響到了債券基金了嗎

肯定是影響了

E. 如何看待債券違約事件

債券違約是多方面共同作用的正常市場現象,本質是信用風險發生的不確定性。蒙格斯在債券違約這塊調查研究比較深入,分析透徹,有興趣想深入了解債券違約的可以去看看蒙格斯發布的調查報告。謝謝您能採納我的回答,有不明白的隨時提問

F. 簡要分析當前債市違約接連爆發的原因

(一)產能過剩唱主角
從行業來看,現有信用違約事件多發生在化工、機械設備等強周期且產能過剩的行業。在經濟下行的環境下,這些行業往往出現開工率低、收入下滑、經營虧損的局面。如果再遇上銀行收縮信貸、政府政策調整,這些行業原本資金佔用率就很高,此時就很容易發生資金錯配和現金流斷裂,進而演變成債務連鎖違約問題。
公募中的超日太陽、華銳風電,私募中的中森通浩,起初都是由於產能過剩而導致信用風險蔓延和釋放。

(二)私募債違約「常態化」
從現有統計數據來看,信用違約事件仍是主要爆發在私募債中,且最終構成實質性違約的也主要分布在私募債中。私募債的發行主體多是民營中小企業,往往規模比較小,信用資質比較差,風險管理能力和承受能力都比較差。在出現資金緊張和兌付危機時,中小企業的外部融資支援也比較有限。此外,有的中小企業為了能順利發債,不排除信息披露不全面、甚至故意造假的情況。
鑒於2015年私募債到期量的增多,上述私募債違約事件並非結束而是開始,未來私募債違約或將呈現出「常態化」的特徵。
(三)擔而不保屢屢發生
由於民營中小企業資質不足,普遍需要通過擔保進行增信,擔保人多為當地城投企業和第三方擔保公司。迄今為止涉及擔保代償的信用違約事件中,很多擔保方不履行代償責任,「擔而不保」的現象十分普遍。
許多地方融資平台資金周轉壓力同樣較大,在債務兌付危機出現之後並沒有「兜底」。例如12東飛01,12蒙恆達,其擔保方均拒絕代償;12津天聯的擔保方,同樣是政策性擔保公司,但自身難保。此外,中海信達多次拒絕擔保的幾只違約私募債——13華珠債、12藍博01、12致富債。像這類擔保方,其擔保意願和能力都值得懷疑。
三、結論
2014年以來,債券違約事件時有發生,但公募債實質性違約尚未形成,ST湘鄂債違約之後,或將促進債券市場規范化、市場化的轉型。未來債券的信用違約風險將會逐步釋放。信用違約事件仍將集中在機械、化工、房地產等強周期行業和私募債上,需要關注擔保公司的違規擔保和過度擔保行為。

G. 債券兌付風險的影響因素有哪些

1.債券信用評級情況
債券信用評級是由信用評級機構對債券發行主體如期、足額償還債務本息能力與意願的相對風險進行的以客觀、獨立、公正為基本出發點的專家評價。債券信用等級是反映債務預期損失的一個指標,為投資者提供了一個判斷風險的參考值。一般而言,債券信用評級受債券發行主體信用評級、債券利率水平及其償付方式等多種因素的影響,債券信用評級越高,該種債券發生兌付風險的可能性越小。
2.財務狀況
財務狀況是指債券發行主體的資產負債結構及其流動性,這從財務角度反映債券發行主體到期償還債券本息的能力。資產負債結構方面一般可關注公司資產負債率指標,其反映資產最終對債權人利益的保障程度,資產負債率越低,債券發行主體的兌付風險越小;流動性方面一般則關注其流動比率、速動比率、流動資產周轉率等指標,其反映債券發行主體的短期償債能力,債券發行主體的流動性越好,對投資者越有利。
3.經營情況
經營情況是指債券發行主體運用資金獲取收益的能力,債券本息的償付來源於債券發行主體通過使用債券募集資金實現的收益,因此債券兌付風險的大小從根本上而言取決於企業的經營情況。企業經營情況的好壞受其所在行業、自身管理能力及創新能力以及人才儲備等多種因素的影響,企業經營情況越好,債券兌付風險發生的概率也越低。
4.擔保情況
債券發行主體在自身資信情況不夠或為追求債券更高信用評級的情況下,會尋找相關機構如金融機構、擔保公司或大股東等為其債券本息的兌付提供連帶責任擔保。因此,債券是否存在擔保及其擔保主體的資信情況是其兌付風險的重要影響因素。一般而言,存在擔保的債券其兌付風險小於沒有擔保的債券;存在金融機構擔保的債券其兌付風險小於普通企業擔保的債券。當然,就擔保本身而言,還要分析具體的擔保條款如擔保范圍、擔保方式、擔保期限等。
5.償債保障措施
償債保障措施是債券發行人為避免兌付風險的發生,根據自身經營特點和債券兌付期限建立的償債准備機制。常見的償債保障措施如設立償債准備金及專項償債賬戶制度;此外還有在出現兌付危機時的特殊規定,如發行人將不向股東分配利潤,發行人將暫緩重大對外投資、收購兼並等資本性支出項目的實施,發行人將調減或停發董事和高級管理人員的工資和獎金,發行人主要責任人不得調離等。很明顯,有明確償債保障措施的債券的兌付風險也相對較小。

H. 分析東北特鋼債券違約的原因債券違約風險有哪些應對策略

債券基金與股票、混合基金不同,由於債券風險本身就很小,因此,債券基金可以說是風險很小的一種基金了。我們可以根據它的一些特點來選擇好的債券基金。

1、凈值和收益波動小

債券基金的收益、回撤等波動本身就比股票和混合基金要小,因此,我們再選擇債券基金的時候,不能光顧著收益排名,還要仔細查看它的歷史最大回撤,收益波動等因素。

2、盡量選擇凈值和凈值增長率較高的

為什麼這么說?首先,大家要拋開一個誤區:凈值不等於價格,更不代表很便宜。同時,凈值低與未來的收益沒有太大關系。相反,凈值高則代表著管理團隊的投資能力強,盈利能力也強。

從另一方面講,如果是有分紅的基金的話,凈值會因為分紅金額、分紅時間等的不同而變得不準確。尤其是一些積極分紅的基金會與高分紅的基金混在一起排名,這時,關注凈值增長率就顯得很重要了。

3、規模不應太大

因為債券本身交易就不活躍,再加上資金規模較大的話(通常以超過20億元為標准),基金的「調倉換債」是個很大的問題。因此,選擇一些小規模的債券基金,或許能在市場行情好的時候獲取更多收益。

4、機構持倉比例高

一般來說,機構管理的資金量比較大,因此風險偏好很低,會選擇配置一些穩定性好的債券或債券基金作為投資標的。因此,跟著「老大」走,找那些機構持倉的債券相關的標的基金或債券基金,不敢說高收益,但至少穩定的收益率波動,那時妥妥的。

5、看好宏觀周期

在加息周期的話,利率上升,債券和債券基金的價格會下降。原因很簡單,銀行存款和債券的安全性和收益性相當,利息上去了,自然有一部分資金會流向更安全的銀行存款了。因此,在加息周期購買的話,可以買到很多物美價廉的債券基金。

另外需要注意的是,債券基金的期限越長,受利率影響,下跌幅度會更大,因此,作為個人投資者,選擇一些中短期的債券基金即可。