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股票投资经济学 2021-06-17 16:24:20

2020年中美外汇

发布时间: 2021-06-14 03:41:44

⑴ 请教几个关于中美贸易和外汇储备的问题

你的问题提得很好,某些国内经济学家对此问题的误导性言论经媒体放大后常误人不浅。声明:本评论主体部分的理论依据是以凯恩斯主义为基础的初级宏观经济学,部分前提已经给定。

先回答您的第2个问题上半部分:

这位朋友要首先想这么个问题,为什么我们的相当一部分出口企业能相对较容易的赚来美元(这里没有贬低任何个别优秀企业的意思,说的大部分情况,不排除真正有技术含量及优质产品的企业,比如华为……)。一个不可忽视的原因是人民币汇率的低估(这个想必您也知道,不展开了,当然还有其他因素,比如劳动力成本也是,……)。

那么沿着您的思路继续,假设您的公司出口某产品收入10000美元,假设人民币汇率是1:6.6。如果换成人民币是66000人民币,如果不换那就是10000美元。现在我们来比较一下两种货币的购买力,别忘了我们的前提人民币低估,低估意味着如果按照实际汇率,10000美元是不值66000人民币,而10000美元就是10000美元。那请问在这样的条件下,哪个公司会傻到拿这10000美元去买美国的产品(除非是对公司发展的必需品)。若还不理解,想这样一个例子,假设您在美国出差若天天想着名义汇率6.6买苹果,您将什么都不会买。不是因为美国苹果贵,而是您的参照物是国内市场苹果的人民币售价,苹果是一样的(假设质量一样),但人民币低估了。。。

继续第2个问题下半部分:

如此,大部分公司都会拿着赚来的美元去银行结汇(意愿性结汇,2008年后开始的),把这个“对人民币高估”的美元给了央行,换来了“更多的人民币”。这里回答您“印刷两万美元人民币”的问题。

这样“高估”的美元慢慢聚集到了央行的手上。这里央行确实会增发人民币来购买美元,货币总量同时增加,但您说的两万美元的人民币我不知从何而来,理论上说(如果市场是完全出清,注意仅仅是理论上)应该还是对应的10000美元,即66000人民币,而且此时因为货币供给增加,升值压力暂时缓解。(别忘了,我们的汇率不是完全的自由浮动)

此时,汇率压力是消失了,但如您所说货币多发了(但也不是20000美元的等价人民币)。请放心,此时的央行也会反过来冲销以回笼货币,通俗理解,就是减少货币供给,以稳定国内货币市场,尤其是利率(但效果未必很好,但这又是题外话)。至少得益于冲销,您说的因为外汇占款增加导致基础货币无限制多发的情况是不存在的(理论上)。

由此,若掌管货币政策的人是正常的,您说的“假如某个大公司,非常巨大的公司,把全中国的煤石油钢铁等等全部资源开发完之后卖到美国,结果就是中国国内干干静静,什么都没有,只剩下大把大把的钞票,和无数的美国国债”是不会发生的。。。(这种观点也是多少有些极端)

回答您的第一个问题

继续,虽然在上述货币总量不变的前提下,但外汇占款增加意味着央行资产负债表的其他资产得相对减少(就是冲销的后果),扭曲经济结构是必然的。所以央行也不想留着美元现钞,至少要让这部分“高估”的美元发挥最大的效用,以弥补经济结构的扭曲成本。尤其从长期看美元会贬值,必须用掉及“增值”。

问题外汇储备怎么“增值”?你说的高科技产品购买有个前提,别人要愿意卖(有些东西,有钱别人也不愿卖),尤其您说的欧洲,高新科技很少出售,而且很少面向类似我国这样的政府采购;其次你说的2.65万亿美元左右的外汇储备已经包括了现钞、国外银行存款、国外有价证券,不全部都是现钞,也就是说有些已经投资了上述证券,无论如何也算是一种“资产”。

那您说的买美国国债,还是欧洲国债,买证券还是买实物,这个问题恕我直言,远非一个纯经济问题,无法回答。甚至从各种因素而言,谁是真正的受益者,也很难在今天这个时候说清楚,这世界不是完全的“必然”,而是更多的“偶然”所汇集。。。只想说“还是交给历史来作答吧”。

废话一句,不要盲目听从某些所谓经济学家的所谓见解,有时候不是他们有什么所谓的潜台词,而是真的专业水准不到家。相比前者,这才是真正令人担忧和无语的。。。想想,一个善人为何有时会做恶事——因为无知。

⑵ 中美贸易战对外汇有什么影响

简单的说,在昨天特朗普签署对话贸易备忘录之后,华尔街惨遭血洗,美股狂跌,恐慌指数VIX明显上涨。而外汇方面避险日元狂飙:美元/日元跌破105关口,最低下挫至104.62,为2016年11月以来最低水平。FX168资深分析师许亚鑫称,美国/中国的紧张局势将会抑制全球贸易、推高进口价格导致两国国内消费减少,进而导致全球经济放缓。

⑶ 中美贸易战对中国外汇影响

工银国际首席经济学家程实就此发表评论称,本轮贸易战将与中美货币政策形成共振,需要高度警惕次生风险。在贸易战冲击下,美股中长期表现值得忧虑,而中国货币政策亦难以实际收紧。因此,人民币与美元的角力加剧,人民币汇率双向波动走势的不确定性将进一步增强。

⑷ 外汇交易中美日和日美有何区别

外汇是货币对比率,美日是美元在前日元在后,日美是日元在前美元在后,美日的汇率与日美的汇率的乘积为1。

⑸ 如何看待中美外汇问题

中美外汇的主要问题就是人民币要不要升值?升值速度快慢的分歧。中国现在要的是稳定发展,而为了达到人民币国际化目标,人民币升值是肯定的,而且是要一种渐进,稳定的速度升值。这个过程应该是不能一蹴而就。中国持有大量的美元外汇储备,最近美国也面临着国债危机问题,而逼迫人民币升值,相对来说,中国持有的巨额美元国债会缩水,美国政府的压力无疑会减轻很大,而人民币汇率问题也是美国向中国施压的一个好工具。

⑹ 中美脱钩还能换汇吗

中美脱钩还是可以通过外汇管理机构换取外汇

⑺ 为什么在94到95年中美的汇率会有这么大的变化

94年外汇体制改革后,在有管理的浮动汇率制下,汇率变动直接与基础货币的投放相连接。 目前的汇率形成机制是由企业结售汇、银行外汇结算头寸限额和中央银行市场干预三位一体构成的。94年后,对于经常项目的管制逐步放松,并将于96年底前实现人民币经常项目的可兑换。同时对于企业实行了强制结售汇制,企业持有的外汇资产的比例下降;商业银行由于受到外汇结售汇头寸限额的限制和企业结售汇的影响,减少了外汇资金来源。由于企业与商业银行缺乏在外汇资产上的调节能力,而中央银行为了将汇率稳定在目标水平上,当外汇供大于求时,就必须以托盘性买入美元方式投放基础货币来干预外汇市场以稳定汇率。目前,中央银行实际上采用了钉住名义汇率的政策,为了实现这一政策,央行频繁干预外汇市场;而这一政策的主要目标是为了防止汇率波动对外贸的冲击和稳定物价。94年的外汇改革是宏观经济改革的重要组成部分,它消除了多重汇率的弊端,推动了我国出口连续两年的高速增长,促进了金融和物价的稳定。但是,94年以来,随着经济中许多条件的变化,汇率政策的效果也开始有所不同。在这些变化的条件中,重要的有:①经济开放程度和对外依存度的提高;②人民币可兑换性在逐步提高;③国内外利率差别加大;④国外资本流入增多。由于上述条件的变化,使得目前以钉住名义汇率的政策,越来越难以实现既定的政策目标。二 、钉住汇率制与国际收支平衡1、名义汇率与实际汇率目前,钉住名义汇率的首要政策目标是保证出口能力。94年外汇体制改革后,人民币兑美元的汇价确定为8.7元。中央银行在外汇市场上干预的直接目的是将汇率稳定在这一水平上下。94年以来,中央银行外汇占款大幅度增加的主要效果是稳定了名义汇率。 但是,决定出口能力的不是名义汇率,而是实际有效汇率。实际汇率的贬值将改变国内需求与国外需求的比例,促使出口的增加,而实际汇率的升值将导致出口能力的下降。 所谓实际汇率是指扣除国内外通货膨胀因素后的汇率水平;而有效汇率是指将出口的不同地区和结算币种加权平均后的汇率水平。根据国际货币基金组织估计,我国95年底的名义有效汇率基本保持在94年底的水平上,而实际有效汇率升值了近5.5%,1994年初汇率并轨以来的实际有效汇率升值了30%以上。在有管理的浮动汇率制下,影响我国实际汇率变化的主要因素包括:1、进出口的变动;2资本净流入;3、国内出口部门的劳动生产率,特别是工资性支出变化的因素;4进出口税率;5国内外通货膨胀的相对变化。人民银行在外汇市场的干预,基本上保证了名义汇率的稳定;但是,人民银行无法直接控制上述影响实际汇率的其它因素的变动。94年以来,国外资本流入,出口部门工资过快的增长,出口退税政策的调整和国内较高通胀水平,都形成了推动实际汇率的上升的压力。在实际汇率上升的条件下,从今年起,进出口形势,从总量和结构上都发生了重要的变化:从总量上看,对外贸易由较大顺差转为基本平衡;从结构上看,一般贸易出口下降,外商投资企业的加工贸易出口增加。上述进出口形势的变化,对国际收支带来的重要影响是:首先,由于贸易收支在国际收支中比例的下降,将使资本帐户对国际收支和汇率的影响加大;其次,一般贸易下降说明国内可贸易品部门的相对萎缩;第三,加工贸易比例扩大,将使价格转移的可能性增加,资本管制难度增大。 94年以来,人民银行中和操作的主要形式是收回对商业银行的再贷款。同时,中央银行还采取了办理特种存款,发行中央银行融资券。在外资引进方面,开始有选择的引入项目投资,并加强了资本项下的管制;在外债管理方面,95年开始不再增加境外中长期商业贷款,而以外汇储备转存款的政策替代,并提前偿还部分利息较高的国外借款。上述措施,缓解了由于国际收支盈余给货币供给带来的压力。94年以来,我国采取收回再贷款作为主要的中和操作手段是由我国目前的金融结构所决定的。目前的存款准备金水平较高,不适宜再提高准备金率;由于财政性分权的现实,将财政性存款集中转存中央银行的可能性也比较小。中央银行虽然可以通过央行融资券来对冲外汇占款,但也受到财务成本上的限制。中央银行以收回再贷款作为主要的中和手段的原因是,1再贷款在中央银行资产中比例较高; 2 相对于财政借透支和政策性贷款,再贷款的可调控性强,弹性较大。但是,除了再贷款这一政策工具本身的特点不适宜作为中和政策手段外,中和政策能否有效主要要取决于财政政策能否相应的调整。

⑻ 中美货币战争分为几个阶段

分几个阶段不好说,不过流程应该是这样的:
最初因为新中国在国际市场上进出口的总规模很小,所以实行外汇管制人民币对美元约是1:1。之后随着中国的开放(不是改革开放),为了促进出口赚更多外汇,国家外汇管理局规定人民币对美元在8:1以上。之后由于国家美元储备飞增,再加上国外指责中国操纵汇率,以及鼓励我国企业出国投资,最主要的是国外的利率比中国低很多(国外一点几,中国三点几),使得国外游资纷纷到中国市场套利,所以我们的汇率降低,人民币被迫升值,也就是现在的六点几比一。
目前的现状是国外(美国日本等)为了摆脱自己的经济危机,要求人民币升值,而一旦人民币升值会严重影响中国的出口,从而影响中国经济,所以中国会是稳步小幅度的升值。
未来当升到一定程度时,中国的投资吸引力下降,国际上的资金追逐利润,自然会流回美国。

刚才是从国际金融角度讲中美货币战争,另一方面是从货币政策方面讲货币战争,不过这不单是美国对中国。美元超发货币(量化宽松)使得美元多了,不值钱了,就使美元贬值,从而促进美国的出口促进经济。同时美元贬值了,以美元计量的美国外债实际价值也就变少了。就是说还给中国的还是那么多美元,但实际能买的东西已经变少了。同时美元是国际货币四分之三的美元是在美国本土以外,超发美元也不会使美国本土出现通货膨胀。

当美国退出量化宽松时,也就是市面上流通的美元变少了,美元又升值了,那么国际资本会认为美元更好了,从而会从新兴市场撤资,会打击新兴市场的经济。这就是目前金砖国家所面临的问题。

⑼ 论述中美外汇政策比较

如果本币对外汇汇率升值的话,那就是表明了本币贵了,比较值钱了,而在相对的情况下,外汇就是贬值了,也就是不值钱了,如果它想购买我们的产品就意味要付出更多的外汇咯。 而这样做的后果就是对于出口会有严重的打击,这样对于我们是以出库为主的国家是十分的不利的,尤其是在金融危机的现在,所以又很多的国家在金融危机的时候,都把自己国家的汇率降低,而有利于自己国家的商品在国际上处于更为有利更为有竞争力的商品。而对于我们的进口就会有一定的促进。 所以,在金融危机的现在,可以说是没有哪一个国家是主动会提高汇率的汇价的,这是一个十分不利的局面,对于是雪上加霜的。

⑽ 请教~中美外汇市场功能比较

我不懂,从字面上看即期是不是当时或近期就生效的,远期是不是未来的一段时间,掉期是不是未来的某一个不确定时间段。这其中的外汇交易。