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股票投资经济学 2021-06-17 16:24:20

私募股权融资与定向增发

发布时间: 2021-06-14 18:57:41

A. 私募基金(股权投资)可不可以参与上市公司定向增发

证券业务的投资管理是不易参与新三板的定增的,新三板属于证券业务。

B. 定向增发与股权融资有何区别

定向增发可以是股权融资中私募形式的一种具体的融资方式,股权融资方式范围更广,但从最终目的来说都是融资方式。
所谓股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权,通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资按融资的渠道来划分,主要有两大类,公开市场发售和私募发售。所谓公开市场发售就是通过股票市场向公众投资者发行企业的股票来募集资金,包括我们常说的企业的上市、上市企业的增发和配股都是利用公开市场进行股权融资的具体形式。所谓私募发售,是指企业自行寻找特定的投资人,吸引其通过增资入股企业的融资方式。
非公开发行即向特定投资者发行,也叫定向增发,实际上就是海外常见的私募形式之一。从发行方的动机来说可以快速融资并且可以引进战略投资者。对于一家上市公司而言,定向增发目标的选择不仅处于对资金的需要,更主要的是着眼于考虑新进入股东的资源背景、合作潜力等方面,以及是否能给并购企业带来仅凭自身努力不易得到的经营资源。上市公司可以和战略投资者实现资源共享。我国证券法规定非公开发行的人数不得超过200人,否则为公开发行。《上市公司证券发行管理办法》规定非公开发行股票的发行对象不超过10名。另外
新三板要求,除公司股东外,单次发行新进入投资者合计不得超过35名。

从以上两个定义可以看出,定向增发可以是股权融资中私募形式的一种具体的融资方式,股权融资方式范围更广,但从最终目的来说都是融资方式。

C. 什么是私募股权融资和风险投资的区别在哪里

融资方式有私募融资和公募融资,资本形态包括股权资本和债务资本。

结合融资方式和资本形态,融资可以分为四种类型:即私募股权融资,私募债务融资,公募股权融资,公募债务融资。

银行贷款属于私募债务融资,股市融资属于公募股权融资。
私募股权融资是指融资人通过协商,招标等非社会公开方式,向特定投资人出售股权进行的融资,包括股票发行以外的各种组建企业时股权筹资和随后的增资扩股。

私募债务融资是指融资人通过协商,招标等非社会公开方式,向特定投资人出售债券进行的融资,包括债券发行以外的各种借款。

公募股权融资是指融资人以社会公开方式,向公众投资人出售股权进行的融资,包括首次发行股票和随后的增发、配股等。

D. 什么是定向增发和结构化定向增发

定向增发,也叫非公开发行,即向特定投资者发行股票,一般认为它同常见的私募股权投资有相同之处。定向增发对于发行方来讲是一种增资扩融,对于购买方来讲是一种股权投资。定向增发有着很大的投资机会,定向增发发行价较二级市场往往有一定的折扣,且定增募集资金有利于上市公司的发展,反过来会助力上市公司股价,因而现在越来越多的私募产品参与到定向增发中来,希望能从中掘金。
所谓结构化定增是指采取“优先”与“劣后”安排:大部分投资者充当“优先级”投资者,提供优先级资金,享受固定收益或有限度的浮动收益;小部分人充当“劣后”角色,承担投资风险,并享受剩余收益。金融机构通过成立专项资产管理计划募集优先级与劣后资金,用于认购上市公司定向增发发行的股份。

E. 认购股份与定向增发的关系

  1. 定向增发,也叫非公开发行,即向特定投资者发行股票,一般认为它同常见的私募股权投资有相同之处。定向增发对于发行方来讲是一种增资扩融,对于购买方来讲是一种股权投资。定向增发有着很大的投资机会,定向增发发行价较二级市场往往有一定的折扣,且定增募集资金有利于上市公司的发展,反过来会助力上市公司股价,因而现在越来越多的私募产品参与到定向增发中来,希望能从中掘金。定向增发投资成为投资者关注的热点,越来越多私募热衷定向增发。

  2. 股票认购是指投资者通过基金管理人及其指定的发售代理机构以股票进行的认购。股票认购的基本原则是:自愿出资、风险共担、利益共享、公开公平。

  3. 大股东认购影响定向增发价格。虽然定向增发价格的高低与大股东的利益息息相关,但过高或过低也是大股东不得不面对的双刃剑。比如说,某上市公司原计划向大股东和其他机构投资者实施定向增发,一旦其他机构投资者并不认可定向增发价格对应的大股东资产质量,很容易导致定向增发变成只对大股东一方进行的结果

F. 定向增发算是私募基金吗

1、定向增发:
定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为,规定要求发行对象不得超过10人,发行价不得低于公告前20个交易市价的90%,发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。

2006年证监会推出的《再融资管理办法》(征求意见稿)中,关于非公开发行,除了规定发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让,以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外,没有其他条件,这就是说,非公开发行并无盈利要求,即使是亏损企业也可申请发行。

定向增发包括两种情形:一种是大投资人(例如外资)欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的。以前没有定向增发,它们要入股通常只能向大股东购买股权(如摩根士丹利及国际金融公司联合收购海螺水泥14.33%股权),新股东掏出来的钱进的是大股东的口袋,对做强上市公司直接作用不大。另一种是通过定向增发融资后去购并他人,迅速扩大规模。

2、私募基金:私人股权投资(又称私募股权投资或私募基金,Private Fund),是一个很宽泛的概念,用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金,然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公司。私人股权投资可以分为以下种类:杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。私人股权投资基金一般会控制所投资公司的管理,而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升。

3、这两者并不是包含的关系,私募基金的投向是可以包含定向增发的。

G. 私募股权基金与其他几种融资方式的区别

私募股权基金本质是股权融资的一种形式,大面上融资分为股权融资和债权融资两大类
股权融资是直接融资,债权融资是间接融资,两者的区别在于,股权融资是投资方持股或者参股的形式介入,主要盈利为公司上市或者并购溢价转让,债权融资俗称借贷,就是约定一个利率和期限进行还钱
私募股权基金是种股权投资行为,只是集合了领投(管理人GP)和跟投(LP)组成一个整体进行投资的行为,这样做的好处在于管理更加人性化,风险共摊。个人或者单一机构股权投资行为属于个体投资行为,风险自担,所有和投资有关的事务性工作都由自己来完成!
望采纳我的回答,谢谢!

H. 定向增发跟股权融资有什么区别

定向增发和股权转让有什么区别? 定向增发,也可以成为增资扩股,是公司增加新的注册资本,吸收新的投资作为资本金进入公司,该公司的实收资本、资产都会有相应的增加,与定向增发的投资者获得是上市公司的股权。有一些朋友弄不清定增与股权转让有什么区别。下面跟天使客小编来了解一下。

企业引入新股东的增资扩股行为是否属于股权转让行为,地税局业务负责人介绍,事实上,两者之间存在较大的差别,主要包括如下差别:
一、增资扩股资金接受方是企业,股权转让资金接受方是原股东。在增资扩股中资金的接受方是标的企业,而非企业股东,资金的性质属于标的公司的资本金,原股东的权利义务不一定改变;在股权转让中资金的接受方是原股东,资金的性质属于原股东转让股权取得的对价,原股东的权利和义务由股权受让方承继。
二、增资扩股企业注册资本增加,股权转让企业注册资本不变。增资扩股是企业采取向社会募集股份、发行股票、新股东投资入股或原股东增加投资的方式增加企业的注册资本。股权转让是企业股东依法将自己的股东权益让渡给他人,使他人成为公司股东的民事法律行为,只涉及股权转让方与股权受让方,不会增加企业的注册资本。
三、增资扩股原股东股权计税成本不变,股权转让原股东股权计税成本调整。增资扩股中原股东的股权有可能被稀释,但不调整原股权的计税基础,对企业增加的实收资本和资本公积属于股东新投入的资本金,对股东的投资款不征收企业所得税;股权转让中原股东让渡其股东权益给股权受让方,取得股权转让收入扣除股权的计税成本及相关税费确认“财产转让所得”征收所得税,但不得扣除被投资企业未分配利润等股东留存收益中按该项股权所可能分配的金额,同时根据股权转让的比例调整原股东股权的计税基础。
例如,B企业是A企业的全资子公司,注册资本为1000万元,经评估,B公司的净资产公允价为2000万元,C公司拟成为B公司的股东,拥有50%的股权,可以采取两种方式:
(1)股权转让。即A企业转让其所拥有的B企业50%的股权给C企业,转让价为1000万元;(2)增资扩股。即B企业采取定向增发的方式,注册资本增加为2000万元,C出资2000万元,获得B企业50%的股权。
假定上述两种业务的支付形式均为货币资金,且忽略交易发生的相关税费,那么两种方式下的会计和所得税处理如下表所示: 由此可见,引入新股东的增资扩股行为与股权转让行为完全不同:增资扩股是企业增加资本金扩大股权,原股东股东权益不变;股权转让是企业资本金不变股权不变,原股东让渡股东权益。因此,要正确认识两者的区别才能够准确判定企业股东的纳税义务。
以上就是天使客小编对“定向增发和股权转让有什么区别”的介绍,希望能解除大家的困惑。股权转让和定向增发的核心在于公司财产是否增加的问题,定向增发是一种融资方式,公司注册资本会扩张,而股权转让的核心是权益转让,股本并没有增加。

I. 股票的增发和融资有什么区别

你好,转债股票和增发的区别: 一个是发债券。一个发股票。 可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场,就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券