㈠ 外部融资需求的影响因素有哪些
公司扩张中对外部资金的需求大致等于其资金需求总量减去自然负债和留存收益增加量以后的余额。在此应该强调的是,折旧虽然是公司一项重要的内部资金来源,并且在使用上具有很大的灵活性,但是折旧最终是为了使不断贬值的资产得到恢复,所以新增资金的来源不能是折旧。
销售额增长率
资产利用率
资本密集度
销售利润率
公司股利政策
㈡ 如何预测企业的外部融资需求
销售百分比法预测企业的外部融资需求:
财务预测的销售百分比法,假设资产、负债的费用与销售收入存在稳定的百分比关系,根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益,然后利用会计等式确定融资需求。具体可以根据统一的财务报表数据预计,也可以使用经过调整的用于管理的财务报表数据预计。
总额法的基本步骤(下面均使用经过调整的用于管理的财务报表数据预计)
(1)计算各项经营资产和经营负债占销售收入的百分比(根据基期数据计算);
经营资产、经营负债相关知识见改进的财务分析体系
(2)预计各项经营资产和经营负债
各项经营资产(负债)=预计销售收入×各项目销售百分比
(3)计算资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计 净负债=金融负债-金融资产
通常,筹资的优先顺序是:1.动用现存的金融资产;2.增加留存收益;3.增加金融负债;4.增加股本
(4)预计可以动用的金融资产
可动用金融资产=基期金融资产-维持正常经营所必须的金融资产
(5)预计增加的留存收益
留存收益增加=预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率)
(6)预计需从外部增加的资金
外部融资需要量=资金总需求量-可以动用的金融资产-留存收益增加
增加额法下预计需从外部增加的资金
=增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-留存收益增加
=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率)
由于企业要以发展求生存,销售增长是任何企业都无法回避的问题。企业增长的财务意义是资金增长。在销售增长时企业往往需要补充资金,这主要是因为销售增加通常会引起存货和应收账款等资产的增加。销售增长得越多,需要的资金越多。如果假设销售增长和融资需求之间存在正比例函数关系,则销售额每增长1元需要追加的外部融资额称为“外部融资额占销售增长的百分比”,简称“外部融资销售增长比”。
假设企业可动用的金融资产为0,则
外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×[(1+销售增长率)÷销售增长率]×(1-股利支付率)
那么外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长
其他预测方法还有:使用回归分析技术、通过编制现金预算预测财务需求、使用计算机进行财务预测。
㈢ 财务中销售增长率和外部融资是什么关系
财务中销售增长率和外部融资的关系:
(一)外部融资销售增长比
1.含义:每增加1元销售收入需要追加的外部融资额。
2.计算公式:
公式推导:利用增加额法的公式两边均除以新增收入得到:
增加额法
预计需从外部增加的资金
=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率)
(1)若可动用金融资产为0:
外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比- [(1+销售增长率)÷销售增长率]×计划销售净利率×(1-股利支付率)
(2)若存在可供动用金融资产:
外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可供动用金融资产/(基期收入×销售增长率)-[(1+销售增长率)/销售增长率] ×计划销售净利率×(1-股利支付率)
3.运用:预计融资需求量
外部融资额
=外部融资额占销售增长百分比×销售增长额
(二)外部融资需求的敏感分析
1.计算依据:根据增加额的计算公式。
外部融资需求=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率)
2.外部融资需求的影响因素:
(1)经营资产占销售收入的比(同向)
(2)经营负债占销售收入的比(反向)
(3)销售增长
(4)销售净利率(在股利支付率小于1的情况下,反向)
(5)股利支付率(在销售净利率大于0 的情况下,同向)
(6)可动用金融资产(反向)
㈣ 外部融资需求
解:(1)确定敏感项目的销售百分比
流动资产÷销售收入=1200÷6000=20%
应付账款÷销售额=300÷6000=5%
应付票据÷销售额=60÷6000=1%
(2)计算2001年留存收益
6000×(1+30%)× ×(1-60%)=156
(3)计算外部融资需求
外部融资需求=6000×30%×(20%-6%)-156=96(万元)
㈤ 销售百分比法的敏感项目有哪些
包括货币资金、应收账款、存货、应付票据、应付账款、应付费用、其他应付款、预付费用,等等。资产负债表的各项目可以划分为敏感项目与非敏感项目。凡是随销售变动而变动并呈现一定比例关系的项目,称为敏感项目。
敏感项目在短时期内随销售的变动而发生成比例变动,其隐含的前提是:现有的资产负债水平对现在的销售是最优的,即所有的生产能力已经全部使用。这个条件直接影响敏感项目的确定。
(5)外部融资需求敏感扩展阅读
销售百分比法的运用程序:
1、计算百分比
根据基期的资产、负债和所有者权益等项目的金额及基期收入额计算销售百分比。包括流动资产销售百分比,长期资产销售百分比,应付款项销售百分比、预提费用销售百分比等。
2、计算预测期的资产、负债和所有者权益等项目的金额
根据基期的有关销售百分比和预测期收入额,分别计算预测期的资产、负债和所有者权益数额。与销售额无关的项目金额按基期金额计算,留存收益项目的预测金额按基期金额加上新增留存收益金额预计。
3、计算留存收益的增加额
根据预测期销售收入额、净利率和留存收益率或股利支付率计算预测期留存收益的增加额。
4、计算外部融资需求
根据会计公式:”外部融资需求=预计总资产一预计总负债一预计股东权益”计算外部融资需求。
㈥ 困扰了很多会计从业人员的大难题,外部融资需求的敏感分析重点究竟是什么
外部融资需求的敏感性分(1)计算依据:根据增加额的计算公式。(2)外部融资需求的影响因素:销售增长、销售净利率、股利支付率、可动用金融资产。做会计这个行业不容易,一定要有耐心和细心才行
㈦ 外部融资需求量
外部融资需求是指对未来融资量的预测:
企业可以通过三种途径增加资产:
1、举债。比如发行债券获得银行存款
2、经营获利。企业利润在期末表现为留存收益。
3、外部融资。比如发行股票。
因此新增资产中扣除1、2项就是所需外部融资额。
㈧ 财务管理中需要补充多少外部融资的题目
丁公司上年末的敏感性资产和敏感性负债总额分别为3600万元1500万元,上年末的留存收益为100万元,上年实现销售收入6000万元。公司预计今年的销售收入将增长20%,为此需要追加100万元的固定资产投资。另外,预计今年年末的留存收益将达到170万元。则该公司按照销售百分比法预测的今年对外筹资需要量为()万元。
A、250
B、450
C、350
D、160
【正确答案】 B
【知 识 点】 本题考核外部融资需求量。
【答案解析】 今年增加的留存收益=170-100=70(万元),外部融资需要量=3600×20%-1500×20%+100-70=450(万元)。提示:教材中给出的外部融资需求量的公式不完善,没有考虑非敏感性资产的变化对融资需求的影响,故本题不能直接套用教材的公式计算。