A. 什么是“配套融资”
配套融资是指上市公司在进行并购时，同时向投资者定向增发股份进行融资。《上市公司重大资产重组管理办法》第十三条、第四十三条的适用意见——证券期货法律适用意见第12号》规定：上市公司发行股份购买资产同时募集的部分配套资金，主要用于提高重组项目整合绩效，所配套资金比例不超过交易总金额25%的，一并由并购重组审核委员会予以审核。
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B. 监管部门禁止借壳上市配套融资是什么意思呢
监管部门禁止借壳上市配套融资意思就是禁止利用借壳上市增发股份方式融资。
附注：
1.配套融资是指上市公司在进行并购时，同时向投资者定向增发股份进行融资。
2.借壳上市是指一家私人公司通过把资产注入一家市值较低的已上市公司，得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。
C. 当当网回归A股，俞渝、李国庆为什么要为天海投资打工
3月9日晚间，海航系旗下的天海投资（A股600751,B股900938）发布重大资产重组进展公告，其标的资产为北京当当科文电子商务有限公司及北京当当网信息技术有限公司(以下简称当当网)相关股权，股票将继续停牌。
当当的市场地位最终被不断烧钱的京东反超，市值严重缩水到只有5亿美元，最终于2015年选择私有化退市。曾顶着中国B2C电商第一股光环上市的当当，如今在电商市场的地位已经接近于边缘化了。去年第三季度当当所占的份额已经下滑到0.4%，几乎可以忽略不计。由于经营不善，所以李国庆决定卖掉当当网，为天海投资打工。
D. 配套融资是什么意思
配套融资是指上市公司在进行并购时，同时向投资者定向增发股份进行融资。
配套融资的适用范围：
（1）募集配套资金提高上市公司并购重组的整合绩效主要包括：并购重组交易中现金对价的支付；并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用的支付；并购重组所涉及标的资产在建项目建设、运营资金安排；补充上市公司流动资金等。
（2）属于以下情形的，不得以补充流动资金的理由募集配套资金：上市公司资产负债率明显低于同行业上市公司平均水平；前次募集资金使用效果明显未达到已公开披露的计划进度或预期收益；并购重组方案仅限于收购上市公司已控股子公司的少数股东权益；并购重组方案构成借壳上市。
(4)配套融资为什么被禁止扩展阅读：
配套融资的要求：
1、至少有项目发起人，项目公司，资金提供方三方参与。
2、资金提供方主要依靠项目自身的资产和未来现金流量作为资金偿还的保证。
3、项目融资是一种无追索权或有限追索权的融资方式，即如果将来项目无力偿还借贷资金，债权人只能获得项目本身的收入与资产，而对项目发起人的其他资产却无权染指。
4、项目融资与传统融资的主要区别在于，按照传统的融资方式，贷款人把资金贷给借款人，然后由借款人把借来的资金投资于兴建的某个项目，偿还债款的义务由借款人承担。
贷款人所看重的是借款人的信用、经营情况、资本结构、资产负债程度等，而不是他所经营的项目的成败，因为借款人尚有其它资产可供还债之用。但按照项目融资的方式。
工程项目的主办人或主办单位一般都专门为该项目的筹资而成立一家新的项目公司由贷款人把资金直接贷给工程项目公司，而不是贷给项目的主办人，在这种情况下，偿还贷款的义务是由该工程项目公司来承担，而不是由承办人来承担。
贷款人的贷款将从该工程项目建设投入营运后所取得的收益中得到偿还，因此，贷款人所看重的是该工程项目的经济性，可能性以及其所得的收益，项目的成败对贷款人能否收回其贷款具有决定性的意义。
而项目成败的关键是项目公司在投资项目的分析论证中要有准确完备的信息来源和渠道，要对市场进行周密的细致的调研分析和有效的组织实施能力，要全面了解和熟识投资项目的建设程序，要有预见项目实施中可能出现的问题及应采取的相应对策，这些专业性，技术性极强的工作。
在国际上一些大型的投资项目，通常都由一家专业的财务顾问公司担任其项目的财务顾问，财务顾问公司做为资本市场中介于筹资者与投资者之间的中介机构凭借其对市场的了解以及专门的财务分析人才优势，可以为项目制定严格的，科学的，技术的财务计划以及形成最小的资本结构。
E. 上市公司并购 还需要什么政策支持
在原来的圈钱市场和套现市场基础上慢慢延伸出一个并购市场来。 经营公司好比长途跋涉，在A股上市相当于得到了一匹好马。但过去的资本市场上看到马之后的第一反应是宠物收集（持续圈钱），杀马吃肉（套现离场），很少用他来当坐骑（并购杠杆）。从2011年期，宠物收集和杀马吃肉的事情还有人干，但策马奔驰的事情渐成风潮了。 为什么在这个时点并购大潮就不可阻挡的出现？是因为现在A股的环境、政策、工具更加支持并购，以下罗列十个重大改变。 到底2011年以后出现了什么？ 首先，对公司用DCF估值法居功至伟，没有这个方法和市场比较法，就只能用净资产重置法，甚至更加悲催的注册资本法，没有人会把公司卖掉。 第二,商誉不摊销紧随其后，财务制度这个与欧美接轨的改革在新世纪前几年出现时，很多人都没有意识到这是并购的一个重要的基石（公允价值是另一个基石）。 第三,证监会对市场化定价的开放态度和支持措施。 第四，对赌条款中的双向对赌设计。 第五，业绩承诺，业绩预测和灵活的补偿安排。 第六，平行审查的理念，违规检查和交易核准可以并行，大大地节省了审核时间。 第七，无关放行（当年并购消息一走露，并购就彻底告吹。相当于新婚小两口洞房被艳照，不去抓偷拍者，反而把结婚证撕了。后来改成泄露与双方无关，并购就放行）。 第八，市值管理理念。行业内逐渐认识到市值是并购的基础。甚至有人开始谈论商誉管理。 第九，在一些特定的行业出现了一批愿意探索的上市公司（所谓Gamma板块）。 第十，财务顾问（或者投资银行）在原来的IPO券商基础上分化出来。现在围在并购的上市公司周围有八个合作伙伴：投行，律所，财经公关，专业审计小组，券商，评估，过桥或夹层基金，银行。 短期内并购市场上还需要什么支持手段？特别是哪些监管方面的支持？目前可以列出以下十个方面的建议。 期望的改进之一：三个月禁令。并购停牌时，上市公司被要求承诺，如果交易失败，三个月不再策划并购。实际上有些失败，不是上市公司停牌诈胡炒股价，而是谈判的不幸结果。三个月的禁令应该有条件放开，至少可以申请豁免。 期望的改进之二：平行审批。虽然没有明文禁止，实务上发新股或重大重组只能一单一单申报，上市公司无法平行申报多个无关并购案，只能顺序等待，或者强行包装成相关收购。 期望的改进之三：发股的小单免审。审批虽已加快，但是大小并购都审不一定都必要。比如标的估值小于公司市值的百分之二；比如年度累计非审批并购估值小于年度平均市值的百分之五。可以设计简易审批或豁免审批，给股东大会一个自决权。 期望的改进之四：股东查询频率和内容。并购本质上是市值PK估值，对市值管理来说，每月只能查询前五十名流通股东不利于及时维护股东关系。比较足够的信息是每周提供前一百名流通股股东名单，和前一百名机构股东名单及其联系人。 期望的改进之五：对赌的股票支付或认股权证支付。A股的并购现在已允许业绩对赌，也允许并购标的赌赢（最早为保护小股东权益只能输不能赢）并用现金支付。如果能用认股权证支付，将会大大减轻上市公司的现金流压力。 期望的改进之六：配套融资的限额和用途。配套融资是创业板不开放再融资的变通解决办法。上限定在25%只是个经验估计，突破此限就要跨部门审核，配套融资只限本标的使用也过于严格。一旦再融资放开，此条规定就没有意义了。 期望的改进之七：对赌之外的互赌。在打包并购中，不同实体共同与上市公司对赌，但如果他们在三年对赌期内增长速度不一致，奖勤罚懒的思路自然会引起互赌（互相补偿股份）。现有政策不支持股份保留（悬空）再分配，也不支持认股权证方式的调整，导致未来打包实体间的不公平感受。 期望的改进之八：外籍人士股权。当并购标的原有股东不是中国公民或机构时，按现有政策，用股票支付就成了并购中巨大的障碍。如果能参照IPO的政策，允许外籍人士或外国机构持有股权，那些有海外背景的PE投资的公司就会成为并购标的。 期望的改进之九：一次审批两次发行。目前并购时如果一次性收购标的公司的百分之百，会产生大规模商誉，将来处理商誉时难度加大。如果能一次审批，两次发行，第一次并购51%，半年后再并购49%，几乎可以减少一半商誉。 期望的改进之十：资产包融合和调整。每次并购产生的商誉都对应着一个特定资产包，随着并购后期的整合，上市公司和并购实体的交叉，以及各并购实体之间的协同，资产包的融合和交换变成常态。会计规则和评估方法应该适应这种变化，对新的资产包计算商誉，而不是妨碍被并购实体的整合。 (来源：雪球话题) 关键字： 并购