理论上期货价格是市场对于未来现货市场价格的预估值，而现货价格与期货价格之间的联系则用基差来表示。国债期货的基差指的是用经过转换因子调整之后期货价格与其现货价格之间的差额。国债的期货现货套利策略,本质上则是对于基差的预期变化进行交易。
国债期货交割的时候期现基差是0，因此如果市场上出现负基差，就可以做多基差，如果在后续交易中出现正基差，可以平仓获利，或者持有至交割，获取基差的利润，这是基差交易的基本思路。
基差交易的利润来源于持有期收益和基差变化。基差交易是利用基差的预期变化，在国债现货和期货市场同时或者几乎同时进行交易的交易方式。买入基差或者基差的多头就是买入现货国债并卖出相当于转换因子数量的期货合约；卖出基差或者基差的空头则恰恰相反，指的是卖空现货国债并买入相当于转换因子数量的期货合约。
基差的多头从基差的扩大中获取利润，如果国债净持有收益为正，那么基差的多头还可以另外获得该持有收益；基差的空头从基差的缩小中获取利润，如果国债净持有收益为正，那么基差的空头会损失该净持有收益。
相较于其他品种，国债期货最大的特殊性在于其现货标的由多只可交割债券决定，而其他金融期货一般只有一个现货标的，这就决定了为投资者所熟知的期现套利策略可以在国债期货的多只可交割债券上运用。在多只可交割债券上运用的期现套利，其收益机会来源不再是简单的由投资者情绪造成的二级市场期现价格的错杀，由于国债期货跟踪标的会在一篮子可交割券中变动，也就是最便宜可交割券(下简称CTD券)会发生变动，这使得国债期货期现套利有更丰富的收益机会。
市场投资者一般把这种在国债期货运用上延伸了的期现套利称为基差交易策略，可以说基差交易是更广泛意义上的期现套利，期现套利只是基差交易中的一种特殊情况。
❷ 凸度定义
凸度定义 设圆弧所包含的圆心角为A(弧度表示),则凸度= 四分之一圆心角之正切值 lisp表示 (setq 凸度 (/ (sin (/ A 4.0)) (cos (/ A 4.0)))) C#表示 凸度=sin(A/4)/cos(A/4) 凸度值的范围即sin(A/4)/cos(A/4)的取值范围, A=0～2*PI 0到正无究,当A=360时,cos90=0,所以值无效 凸度的正负表明弧的方向
采纳哦
❸ 凸性为正的债券是什么意思怎么看凸性的正负呢
凸性是对债券价格利率敏感性的二阶估计，是对债券久期利率敏感性的测量。在价格－收益率出现大幅度变动时，它们的波动幅度呈非线性关系。由持久期作出的预测将有所偏离。凸性就是对这个偏离的修正。它由以下公式定义： 无论收益率是上升还是下降，凸性所引起的修正都是正的。因此如果修正持久期相同，凸性越大越好。
❹ 国债期货的选择题，难不倒大神的，求助！
国债期货比较新，不好答的
❺ 问一道国债期货的题，希望能解释详细一点～ 目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度
对于债券来说利率(或收益)的下跌会导致债券价格上升，当短期利率下跌幅度超过长期利率，且导致收益曲线变陡峭时，会使得短期债券价格上升的幅度大于长期债券价格上升的幅度。
❻ 下列说法正确的是 A 10年期零息债券的凸度比10年期6%息票的债券要高
选择A、E。
到期时间相同零息债券凸度是大于附息债券的（类似于久期）。
久期相同的情况下，现金流越分散，凸度越大，所以附息的债券大于零息。
对于C，凸度跟债券的到期时间不是简单的正比例关系。
D、举例：可赎回债券
E、正确
❼ 国债期货资产组合、债券、国债期货套期保值
131 AC
132 AC
133 ABD
134 AD
135 AB
136 ABC
137 ABCD
138 BC
自己做得，准确率应该能保证
❽ 1.在下列中金所5年期国债期货可交割债券中,关于转换因子的判断正确的是
1、答案为C
解析：中金所转换因子计算公式为
其中r 表示国债期货合约标准券票面利率，x 表示到下一付息日的月份数，n 表示交割月与
到期日之间的付息次数，c 表示可交割券的票面利率，f 表示可交割券付息频率。
简单的结论是：对于票面利率小于标准券的利率（3%）的券种，它们的转换因子都小于1，而大于标准券票面利率的则大于1。
可以这样简单理解，确定期限、付息方式、票面利率与标准券完全一致的可交割券转换因子为1。也就是说票面利率等于标准券利率3%的债券转换因子显然为1。如果大于3%，即C大，分子大那么算出来就大于1，反之同理。
2、答案为A。因为5%>3%，所以CF大于1，和第一题是一样的道理。
希望我说清楚了。望采纳。