1. 为什么债券的票面利息是5.5%，到期收益率却能超过20%，票面利率和到期收益为什么不一样
你好，债券定价原理是未来现金流的现值，每期现金流是债券面值乘以票面利息
根据p=sigma(C/(1+r)^t) (sigma为求和，c为每期现金流,p为债券发行价格)
当收益率等于票面利率时，债券平价发行；当收益率高于票面利率时，债券折价（发行价格低于票面价值）发行；当收益率低于票面利率时，债券溢价（发行价格高于票面价值）发行。
注意到这儿为次级债券，债券评级不高，一般情况下债券投资风险较大，其价格也会相应较低，肯定是折价发行。因此根据上面分析的价格、收益率、票面利率之间的关系，收益率是大于票面利率的，如果债券价格很低的话，是可以达到票面利率为5%，收益率为20%这样的差距的。
2. 凭证式国债票面利率≠年化收益率
凭证式国债是一种固定收益类产品，所以两个是一样的。年化收益率仅是把当前收益率(日收益率、周收益率、月收益率)换算成年收益率来计算的，是一种理论收益率，并不是真正的已取得的收益率。
在进行国债的选择时，应当把不同的利率统一折算为年化收益率。按照这一基准来计算的话，可以发现，一些国债的收益率并不算高。
收益率高、安全性强、额度紧，4月份凭证式国债的紧俏发行，成为近期理财产品市场的热点。不过，投资者需要了解的是，国债品种在利率的使用上，涉及票面利率、贴息利率、年化收益率等多种方式，其中年化收益率最具有统一性和可比性。因此，我们在进行选择国债时，应当把不同的利率统一折算为年化收益率。按照这一基准来计算的话，可以发现，一些国债品种的收益率并不算高。再加上流动性等因素，投资者在进行选择时就需要多加考虑了。
3. 国债发行时的票面年利率是到期时的收益率吗如何计算收益率
（有利息的情况下）到期收益率＝（票面价＋每年利息的终值和）/买入价
票面利率不是到期收益率，票面利率只是标明每次付息的金额＝票面金额×票面利率
4. 票面利率,收益率,到期收益率的异同何在
一、相同的地方：都是评价债劵的指数。
二、不同的地方：
1、定义不同
债券发行人需要支付债券契约中列明的利率，即票面利率，或称息票利率、约定利率(stated rate)或名义利率。
收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言，收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。
到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。
2、计算时间不同
票面利率和到期收益率是到期计算的，有固定的期限，而收益率是即时计算。票面利率固定的债券通常每年或每半年付息一次。收益率根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。
3、计算方法不同
票面利率计算比率时，分母是债券面值。
收益率计算比率时，分母是债券现行市场价格。
到期收益率相当于投资人按照当前市场价格购买债券并一直持有到期满时可以获得的年平均收益率。
(4)国债的票面和收益率扩展阅读
企业债券必须载明债券的票面利率。票面利率的高低在某种程度上不仅表明了企业债券发行人的经济实力和潜力，也是能否对购买的公众形成足够的吸引力的因素之一。
债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力较大。如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则到期收益率等于其票面利率；如果债券的市场价格低于其面值（当债券贴水出售时），则债券的到期收益率高于票面利率。反之，如果债券的市场价格高于其面值（债券以升水出售时），则债券的到期收益率低于票面利率。
总之，债券价格、到期收益率与票面利率之间的关系可作如下概括：
1、票面利率<到期收益率，则债券价格<票面价值
2、票面利率=到期收益率，则债券价格=票面价值
3、票面利率>到期收益率，则债券价格>票面价值
到期收益率计算标准是债券市场定价的基础，建立统一、合理的计算标准是市场基础设施建设的重要组成部分。计算到期收益率首先需要确定债券持有期应计利息天数和付息周期天数，从国际金融市场来看，计算应计利息天数和付息周期天数一般采用“实际天数/实际天数”法、“实际天数/365”法、“30/360”法等三种标准，其中应计利息天数按债券持有期的实际天数计算、付息周期按实际天数计算的“实际天数/实际天数”法的精确度最高。
许多采用“实际天数/365”法的国家开始转为采用“实际天数/实际天数”法计算债券到期收益率。我国的银行间债券市场从2001年统一采用到期收益率计算债券收益后，一直使用的是“实际天数/365”的计算方法。随着银行间债券市场债券产品不断丰富，交易量不断增加，市场成员对到期收益率计算精确性的要求越来越高。
为此，中国人民银行决定将银行间债券市场到期收益率计算标准调整为“实际天数/实际天数”。调整后的到期收益率计算标准适用于全国银行间债券市场的发行、托管、交易、结算、兑付等业务。
5. 债券发行价格与债券收益率跟票面利率的关系是
第一个是对的. 因为债券收益率与债券价格是反向关系.
6. 债券的票面收益率怎么算
决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为：
债券收益率=（到期本息和-发行价格/发行价格*偿还期限）*100%
由于债券持有人可能在债务偿还期内转让债券，因此，债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。各自的计算公式如下：
债券出售者的收益率=（卖出价格-发行价格+持有期间的利息/发行价格*持有年限）*100%
债券购买者的收益率=（到期本息和-买入价格/买入价格*剩余期限）*100%
债券持有期间的收益率=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息/买入价格*持有年限）*100%
如某人于1995年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月日支付一次利息的1991年发行5年期国库券，并持有到1996年1月1日到期，则：
债券购买者收益率=[（100+100*10%-102）/102*1]*100%=7.8%
债券出售者的收益率=（102-100+100*10%*4/100*4）*100%=10.5%
再如某人于1993年1月1日以120元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券，并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出，则债券持有期间的收益率=（140-120+100*10%*5/120*5）*100%=11.7%。
以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。把所获利息的再投资收益计入债券收益，据此计算出来的收益率，即为复利收益率。它的计算方法比较复杂，这里从略。
7. 关于债券价格、到期收益率与票面收益率之间关系的描述正确的有：
答案：BCE
1.票面利率是指债券上标明的固定付息利率，到期收益率是指按市场现有利率将未来现金流贴现除以债券价格所获得的收益率。
2.债券的价值与市场利率是成反向运动的，市场利率上升，债券价格下降；反之，市场利率下降，债券价格上升。
3.债券价格=票面价值*（1+票面利率）/（1+到期收益率）
当票面利率正好等于市场利率的时候，未来的利息和本金的贴现正好等于债券价格；当票面利率大于到期收益率时，债券价格大于票面价值；当票面利率小于到期收益率时，债券价格小于票面价值。
8. 票面利率与到期收益率
1.
到期收益率=（收回金额-购买价格+利息）/(购买价格*期限)×100% =(100-95+32)/(95*4)=9.74%
2.每半年支付一次利息,8元,第一期的支付的8元,按预期收益率折现成年初现值,即为8/(1+10%),第二期的8元按复利折合成现值为8/(1+10%)^2，第3期到期的本金和支付的利息按复利折合成现值为(8+100)/(1+10%)^3.
(说明:^2为2次方,^3为3次方),计算如下:
8/(1+10%)+8/(1+10%)^2+(8+100)/(1+10%)^3=95.03
说明:^2为2次方,其余类推
9. 什么是国债收益率
“国债收益率是指投资于国债债券这一有价证券所得收益占投资总金额每一年的比率。按一年计算的比率是年收益率。一般国债年收益率为4%-5%。
10. 债券的到期收益和票面利率有什么不同
债券的到期收益率根据债券发行价格和票面利率计算，
债券的发行价格高于或低于债券面额，
债券的到期收益率会低于或高于债券的票面利率。