Ⅰ 公募债券和私募债券的区别,公募债券和私募债券的区别
公募债券和私募债券:
(1)公募债券是向社会广大公众发行的债券,可在证券交易所上市公开买卖。公募债券的发行必须经过国际公认的资信评级机构的评级,发行债券者须将自己的一切情况公之于众。
(2)私募债券是指私下向限定数量的投资人发行的债券,这种债券发行金额较小,期限较短,不能上市公开买卖,且债券利率高,但发行价格低。私募债券一般不用经过资信评级机构的评级,也不要求发行人将自己的情况公之于众,发行手续较简便。
Ⅱ 公募债券的发行
公开发行则通过高风险债券市场进行。在公开发行过程中,投资银行提供自始至终的服务。担任承销商的投资银行同时又是管理层收购的策划者和发起人。在公开发行下,投资银行在公开市场上是做市商,使债券流通性较私募大大提高,公募夹层债券购买者的风险因债券流通性的创造而较私募夹层债券购买者承担的风险为小,因此,发行者不必以赠送股权为诱惑。公募夹层债券的发行价和利率视实际发售日的市场条件如市场利率而定,这对管理层收购者不利,因为在收购交易期间到债券公开发售日之间市场利率有变动的可能。作为公募夹层债券的承销商,投资银行承销毛利大约为发行总额的3.5%,承销佣金丰厚,但它要提供足够的服务,甚至作出充任债券上市后做市商这一承诺。
Ⅲ 公募基金关于可交换债的业务模式有哪些
如何玩转私募可交换债,看这一篇就够了(附三大经典案例)-搜狐
http://mt.sohu.com/20161020/n470795167.shtml
1、可交换债概念及图示
可交换公司债券(以下简称可交换债或可交债,Exchangeable Bond,简称EB)是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。发行人作为上市公司的股东,以存量股票作为质押,如果换股则实现了换股减持,如果赎回或者回售则实现了低息融资。
可交换债券是一种在纯债基础上,内嵌期权的金融衍生品。对于持有人而言,除了可以获得像普通债券一样的持有期票息以及出售转让的资本利得外,还可以获得按照约定价格将所持债券转换成特定股票的选择权。除了交换权之外,我们目前发行的可交换债通常还设置给予持有人有条件的回售权,给予发行人有条件的赎回权和修正交换价格的权利。
2、私募可交换债
私募可交换债指的是非公开发行的可交换债,非公开发行应当向合格投资者发行,不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式,每次发行对象不能超过二百人。
可交换私募债主要法规背景
2015年以前私募可交换债主要是延续发展中小企业私募债的发展,2012年5月深交所推出了中小企业私募债,2013年深交所发布《关于中小企业可交换私募债券业务试点》,随后发行了深交所首只可交换私募债“13福星债”。
2015年1月证监会公布新公司债办法,推出了公司债“大公募”(面向公众投资者的公开发行)、“小公募”(面向合格投资者的公开发行)、私募/非公开(非公开发行的公司债券)三种发行方式,并且约定可以在公司债附加认股权、可转换成相关股票的条款。从规定上来说,私募可交换债已经突破了此前深交所中小企业私募债中“中小企业”的约束。
可交换私募债条款规定
根据《中小企业私募债券业务试点办法》和《深交所中小企业可交换私募债券业务试点办法》的规定,我们梳理了两个办法中对于中小企业私募债的规定。两个办法从期限、利率、初始换股价、交换期、标的股票限售条件、质押数量、质押率等方面对私募可交换债进行了规定。
从规定中我们特别关注一点:股票锁定期也可以完成债券发行。由于试点办法只规定了在可交换时不存在限售条件,即在发行债券时(尚未进入换股期)质押股票即使处于限售期也可以完成发行,只需要满足进入交换期时不存在限售条件即可。实际发行中,许多私募可交换在发行当时质押的标的股票也的确是处于限售状态。
可交换私募债与标的股票股东其他融资
方式对比:上市公司股东如何玩转可交换债
1、私募可交换债与股权质押融资对比
作为标的股票的股东,与标的股票相关的融资方式主要有商业银行股权质押、券商质押式回购融资、大宗减持、可交换债融资(私募OR公募)。通过对比可以看出可交换债相比于股权质押具有利率更低、质押率更高、更长的融资期限和更宽松的补仓要求等优势。
2、私募可交换债与大宗减持对比
私募可交换债与大宗减持对比主要具有以下的优势:1)在限售期也可获得现金流,上文我们已经提到许多私募可交换债在发行时质押的标的股票是处于限售状态的。2)减持价格更高,可交换债发行时的初始换股价一般为市价或者有所溢价,而大宗交易则往往折价交易。3)对二级市场冲击更小,交换债未来分批换股,对市场冲击较小;而大宗减持不论从心理层面还是实际流动层面对二级市场均有冲击。
下面对当前已经发行的私募可交换债条款进行案例总结,债券条款方面包括规模、期限、票息、担保方式等;股性条款方面主要是换股条款、赎回条款、修正条款等。
Ⅳ 新版<交易规则>是否重新规定了债券和债券回购大宗交易的最低门槛
为了活跃债券大宗交易市场,深交所降低了债券和债券回购大宗交易的最低门槛,新版《交易规则》将债券和债券回购交易大宗交易最低门槛调整如下:
1.债券单笔交易数量不低于5千张,或者交易金额不低于50万元人民币
2.债券质押式回购单笔交易数量不低于5千张,或者交易金额不低于50万元人民币
3.多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于100万元人民币,且其中单只债券的交易数量不低于2千张
Ⅳ 符合什么条件的债券交易可以采用大宗交易的方式
在深交所进行的债券现券、回购交易符合下列条件的,可以采用大宗交易的方式:
1.债券现券交易和债券回购交易单笔买卖交易数量不低于5千张,或者交易金额不低于50万元人民币
2.多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于100万元人民币,且其中单只债券的交易数量不低于2千张
Ⅵ 债券大宗交易属于深证当日回转交易吗
qrqepnrbhk4687542461 第一d章 总则 第一l条为1规范证券市场交易行为7,维护证券市场秩序,保护投资者合法权益,根据《中3华人b民共和国证券法》、《证券交易所管理办4法》及d其他法律、法规和规章的规定,制定本规则。 第二c条上h海证券交易所和深圳证券交易所(以3下u统称“交易所”)上u市证券的交易,适用本规则。 本规则未作规定的,适用交易所其他有关规定。 第三j条证券交易遵循公5开k、公2平、公2正的原则。 第四条证券交易采用无u纸化0的电脑集中4竞价等交易方0式。 第二c章交易市场 第一u节 交易场所 第五i条交易所设置交易场所。交易场所由交易主机、交易大v厅g、交易席位、报盘系统及r相关的通信系统等组成。 第六6条交易主机通过报盘系统接受申报指令,撮合成交,并将交易结果发送给交易所会员。 第七w条申报指令由会员以7有形席位报盘或无j形席位报盘方0式进入a交易主机。 有形席位报盘申报指令由会员通过设在交易大p厅w内5的交易席位输入w交易主机;无b形席位报盘申报指令由会员经其柜台系统处理后,通过无h形席位报盘系统自动输送至交易主机。 设置交易大o厅p的,会员通过其派驻在交易大h厅b内7的交易员进行有形席位报盘。 进入j交易大w厅v的,限于j下t列人v员: (一u)登记注册的会员交易员; (二j)场内2监管人d员; (三j)特许入h场的人k员。 第二z节 交易会员 第八o条具有中6国证券监督管理委员会(以6下x简称“证监会”)认7可的证券经营资格的机构,经交易所审核批准后可成为2会员。 第九n条根据证监会批准的业务许可,交易所核定会员的交易业务范围。 第十b条会员在交易所办1理席位开c通手7续后,才h能进行证券交易。 第十f一p条投资者参与w证券买卖,应当委托会员进行。 会员接受投资者委托并申报后,必须承担由此产生的交易、交收责任。 第三r节 交易席位 第十j二m条会员应当在交易所开o设一o个d或一t个m以4上t的交易席位(以4下m简称“席位”)。 第十w三o条席位的交易权限由交易所规定。 交易所可以6根据市场需要设置专p用席位。专n用席位持有人c应当承担会员的相关义c务。 第十u四条交易所可以7限制和调整席位数量。 第十v五u条会员应当保证每个g席位具备至少2一r种通信备份手8段。 第十n六1条经交易所同意,席位可以7在会员之x间转让。未经交易所许可,会员不a得将席位以7出租或承包等形式交由他人m使用。 第四节 交易品种 第十h七x条下c列证券可以1在交易所市场挂牌交易: (一w)普通股股票(A股和B股); (二k)基金; (三s)债券(含企业债券、公1司债券、可转换公1司债券、金融债券及x政府债券等); (四)债券回购; (五b)经证监会批准的其他交易品种。 第五z节 交易时间 第十x八y条交易日4为1每周一d至周五w。每个v交易日58:27至1:20为2集合竞价时间,3:20至53:60、74:00至21:00为5连续竞价时间。 国家法定假日3和交易所公5告的休市日1,交易所市场休市。 交易所认5为8必要时,经证监会批准,可以6变更交易时间。 第十c九m条交易时间内3因故停市,交易时间不g作顺延。 第六5节 交易信息 第二p十h条交易所每个k交易日7发布证券交易即时行情、股价指数等交易信息。 第二u十z一f条即时行情内2容包括:证券代码、证券简称、前收盘价、最新成交价、当日2最高价、当日3最低价、当日2累计2成交数量、当日3累计8成交金额、实时最高三b个t价位买入b申报价和数量、实时最低三c个y价位卖出申报价和数量等。 第二k十w二x条即时行情通过通信系统传输至各会员,会员必须将其在营业场所予6以2公5布。 第二w十b三w条根据市场需要,经证监会批准,交易所可以6调整即时行情发布的方1法和内8容。 第二t十n四条交易所编制反0映市场成交情况的各类日2报表、周报表、月6报表和年报表,并及t时向社会公8布。 第二c十z五e条交易所编制综合指数、成份指数和分7类指数等,以0反1映股市总体价格或某类证券价格的变动和走势,随即时行情发布。 第二j十g六3条指数采用派许加权综合价格指数公0式计6算。计6算公3式为8:报告期样本股总市值(流通市值) 报告期样本股总市值(流通市值) 报告期指数=———————————————————×基期指数 基期样本股总市值(流通市值) 第二h十s七d条根据需要,交易所可以3调整指数设置和编制方7法。具体办3法由交易所另行规定。 第二r十d八i条交易所对A股和基金每日8涨跌幅比0例超过3%(含2%)的前3只证券,公4布其成交金额最大r的8家会员营业部或席位的名称及r成交金额;涨幅或跌幅相同的,依次按成交金额和成交量选取证券。 会员应当将前款规定的交易信息在营业场所予5以2公6布。 第二h十n九m条交易所市场产生的证券交易信息归交易所所有。未经许可,任何机构和个f人j不h得擅自使用和传播。
Ⅶ 鸿坤地产集团累计发行了多少美元公募债券
2020年5月28日,鸿坤地产集团成功发行5500万美元公募债券,该笔债券将与鸿坤2019年10月8日成功发行的1.5亿美元债券合并,合并完成后,鸿坤地产集团累计发行债券规模达2.05亿美元。
引用来源:新浪财经
Ⅷ 公募债券和公募基金,私募债券和私募基 有什么联系,有什么区别
1、国库券:就是我们俗称的国债,是一种国家发行的债券。 2、企业债:是企业经过有关部门批准发行的本企业债券。 3、股票:是投资人(即股东)身份和权益的证明书。
Ⅸ 公募债券
你好,公募债券(Public Offering Bond)按债券的发行方式分类,可分为公募债券和私募债券。公募债券是指向社会公开发行,任何投资者均可购买的债券,向不特定的多数投资者公开募集的债券,它可以在证券市场上转让。它与私募债券相对应。公募债券是指按法定手续,经证券主管机构批准在市场上公开发行的债券。这种债券的认购者可以是社会上的任何人。发行者一般有较高的信誉,而发行公募债券又有助于提高发行者的信用度。除政府机构、地方公共团体外,一般私营企业必须符合规定的条件才能发行公募债券。由于发行对象是不特定的广泛分散的投资者,因而要求发行者必须遵守信息公开制度,向投资者提供各种财务报表和资料,并向证券主管部门提交有价证券申报书,以保护投资者的利益。
Ⅹ 公募债券和公募基金,私募债券和私募基 有什么联系,有什么区别
首先给你说下公募和私募的区别。
公募就是公开募集,也就是面向广大人民群众,谁都可以来买,对买的人几乎没有什么要求和限制。
私募就是私下、非公开的募集,或者是向特定的人群募集的方式。只有某些对这个东西比较了解或者有一定实力的人才能来参与,不能在公共场合大张旗鼓的宣传。
再给你说一下债券和基金的区别。
债券就是借钱,A机构发债券,就是说A机构要借钱,债券就是你借给它钱的凭证。你拿着债券,就可以在债券到期的时候跟A机构来索取你借给他的钱,和他承诺给你的利息。
基金是很多人把钱凑到一起,统一由专业的人去管理投资,然后大家一起享受投资所带来的收益。举个例子,你有50万,你存到银行里,银行只能给你规定的利息,挺低的;你做股票,又不会做;你买债券,可是很多债券老百姓根本买不到,只在银行间市场发行。在这些情况下,你可以把钱放到基金里。如大家都把钱放到基金里,你五万我十万的,那基金的资金就会很多,5亿,10亿……专业的基金经理拿着这5亿或者10亿就可以去投资了。他可以拿到很高的银行存款利息,他可以坐庄炒股票,基金管理人做股票一般都比我们有经验,他还可以直接去买你买不到的债券……反正比你单独拿着50万能投资的范围就大多了,而且基金经理如果很专业的话,赚的钱也比你自己拿去投资赚得多。到时候再给你分红,你就会有一个收益。具体基金分类我就不说了,不同的基金收益不同,风险也不同。
所以你的问题中,基金、债券是指这种产品的性质,也就是说你的钱做什么去了。而公募、私募是指这个产品募集的方式。具体的组合意思我就不解释了,虽然你不是学金融的,理解起来应该不困难了吧?