① 影响债券价格的几个因素分析
闪牛财经：重要的有三大因素；
（1）经济态势：当整个国民经济呈现出衰退的态势时，企业资金的需求量减弱，银行贷款减少，市场利率下降。就债券价格决定的一般规律来说，它与债券的利息收入成正比，与市场利率成反比。撇开金融机构无必要出卖债券和企业把资金投向短期债券不说，这时的债券市场价格也会上升。反之，在整个国民经济呈现出扩张的态势时，经济繁荣，资金的需求量增加。企业一方面抛出现有债券，另一方面纷纷要求增加贷款，利息率就会上涨，金融机构也会出售债券增加贷款，这时债券充满市场，其价格也就必然下跌。
（2）国内物价：物价普遍上涨就是通货膨胀。这时，中央银行就会紧缩银根，提高利率，社会资金普遍感到短缺，市场预期收益率就会上涨，从而迫使债券价格下跌；反之，物价水平稳定，甚至稳中有降，银根就会放松，社会资金充裕，利息率下跌，市场预期收益率也就下降，债券的价格便随之上升。
（3）经济体制：在一个很不发达的计划经济体制占统治地位下，金融市场刚刚起步，金融机制还不完善，债券价格受到种种限制，作为典型金融商品之一的债券特征，不能很好地呈现出来，债券价格变化细微。因为，许多社会政治经济因素都难以反映在债券市场价格的波动上；反之，在一个商品经济发达，市场经济体系健全的经济体制下，金融市场十分发达，各种金融机制运行自如。
综上所述，影响债券价格变动的因素有经济态势、国内物价、经济体系等。除此之外，还有许多其他会影响债券价格变动的因素。作为投资者无法一一分析，这便需要借力，借助分析家的数据确定投资的变动，此外，还可访问财经网（caijingz.com），财经网为网友24小时提供最及时的财经新闻资讯，其中资讯与服务包括国内、外最新的财经快讯、业界报道、策略报告、机构公告、市场研究、私幕透露等等，财经网还有独家对热点财经新闻和话题制作相关专题深度跟踪报道。
② 对比分析国债、企业债券、金融债券的风险和收益情况
风险最大是企业债券，其次是金融债券，最好是国债；收益刚好相反。
③ 我国债券型基金的发展分析
最重要的是,债券基金的波动要远小于偏股型基金,对于风险厌恶型资金,债券型基金是一个非常好的选择。
④ 什么是债券市场分析和策略
在《债券市场分析和策略》(第5版)中，作者采用切实可行的实务方法对债券投资进行了分析，并对各种类型的债券和利率衍生工具进行了详细的阐述。此外，《债券市场分析和策略》(第5版)还着重介绍了这些投资工具的投机特征、最新定价方法、利率风险的定量分析技术以及运用这些投资工具的投资组合管理策略。
⑤ 请问如何债券基金分析
债基业绩归因方法简介及实证分析
报告摘要：
债券与股票投资组合的业绩归因方法有本质不同，债券的投资收益主要来源于息票利息、利息收入的再投资收益以及持有到期时或者被提前赎回/卖出时所得到的资本利得这三个方面，债券价格除受标的公司基本面影响外，还受到利率水平以及行业风险水平波动的影响，相比股票更为复杂，因此不能用传统的回归方法进行分析。
典型的债券基金业绩归因模型有W-T模型、加权久期归因模型以及Campisi模型。实务中Campisi模型的认可度最高，其将债券投资的收益分解成持有收益和价格收益(资本利得)，其中持有收益又可以分解为息票收益和价格收敛收益；价格收益又可以分解为利率曲线管理收益信用利差管理收益。在此基础上还可以进一步将利率曲线管理收益分解为久期管理收益和期限结构配置收益，将信用利差管理收益分解为券种配置收益和个券选择收益。
根据债基业绩归因分解模型，可以构建持有收益、利率曲线管理能力、信用利差管理能力以及综合管理能力指标。运用过去1年数据对纯债基金的进行实证分析的结果显示，综合管理能力指标与基金收益呈现一定的正相关性，且得分较高的基金平均收益率要高于整体平均收益，因此该模型对基金业绩评价具有一定的参考性。
持有收益能力较强的基金有：融通债券A/B、新华纯债添利A、银河领先债券、富国产业债等；利率曲线管理能力较强的基金有：交银纯债A、博时安心收益定期开放债A、交银双轮动A/B、鹏华产业债等；信用利差管理能力较强的基金有：嘉实增强收益定期债、建信纯债A、易方达信用债券A、万家岁得利定期开放债等；综合管理能力较强的基金有：华夏纯债A、广发理财年年红债券、交银双轮A/B、交银纯债A、融通岁岁添利定期开放债A等。
随着我国多层次债券市场的发展以及产品创新力度的加大，近年来我国债券市场保持了较快的发展速度。在这样的背景下，基金公司相继推出了各种不同类型的债券基金，如信用债基金、可转债基金、中高收益债基金、短期融资券基金等不同投资标的的债券基金，以及ETF、LOF、定期开放式、分级基金等不同模式的债券基金。
随着债券基金的不断发展，如何对债券基金的业绩进行科学有效地评估和分析，成为了当前基金公司和债券基金投资者急需解决的重要问题。一方面，对债券基金的投资业绩进行绩效归因，可以科学地度量基金经理的投资管理能力(息票收益管理、利率风险管理、信用风险管理等等)，帮助基金经理解答他们的投资决策出了什么样的问题，哪些决策过程带来了正的超额收益，哪些则是负的，怎样改进才能够提高他们的投资业绩；另一方面，通过绩效归因分析，可以帮助投资者解答某只债券基金为什么取得了比市场指数更好或者更差的业绩，超额收益和损失的具体来源是什么，从而帮助其更好地作出投资决策。
⑥ 债券价值分析都有哪几种方法
债券估值是决定债券公平价格（Fair value）的过程。和其它的资本投资一样，债券的公平价格是它将来预期现金流的现值。因此，债券公平价格是债券的预期现金流经过合适的折现率折现以后的现值。
估价原理
债券估值的基本原理就是现金流贴现。
（一）债券现金流的确定
（二）债券贴现率的确定
债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率，也叫必要回报率：
债券必要回报率=真实无风险利率+预期通胀率+风险溢价
债券估值模型编辑
根据现金流贴现的基本原理，不含嵌入式期权的债券理论价格计算公式：
（一）零息债券
零息债券不计利息，折价发行，到期还本，通常1年以内的债券为零息债券。
P=FV/（1+yT）T
FV为零息债券的面值。
（二）附息债券定价
附息债券可以视为一组零息债券的组合。用（2.5）分别为每只债券定价而后加总。也可直接用（2.4）
（三）累息债券定价
分析方向
债券报价与实付价格
（一）报价形式
（二）利息计算
1.短期债券
2.中长期附息债券
3.贴现式债券
债券收益率
（一）当期收益率
反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，不反映每单位投资的资本损益。公式为：
（二）到期收益率
债券的到期收益率（YTM）是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率。内部报酬率（IRR）。
（三）即期利率
即期利率也称零息利率，是零息债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。
（四）持有期收益率
持有期收益率被定义为从买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益。它与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金流是卖出价格而不是债券到期偿还金额。
（五）赎回收益率
可赎回债券是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。通常在预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券，以便未来用低利率成本发行的债券替代成本较高的已发债券。
债券的风险结构与期限结构
（一）利率的风险结构
不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会不相同，从而计算出的债券收益率也不一样，这种收益率的区别为利率的风险结构。
（二）利率的期限结构
1.期限结构与收益率曲线。
2.收益率曲线的基本类型
3.利率期限结构的理论
利率期限结构理论就是基于这三种因素分别建立起来的。
1.市场预期理论（无偏预期理论）
2.流动性偏好理论
3.市场分割理论
⑦ 财务案例讨论（根据下列案例资料，对下列债券发行方案进行分析）
一、综合案例分析
1、对教材59页（三）案例,根据以下要求分析:
(一)确定分析主体
(二)分析的理论依据及具体论证
(三)结论
答：(一)确定分析主体
分析主体：广东核电集团有限责任公司
(二)分析的理论依据及具体论证
一、债券发行的合法性分析：
1、《中华人民共和国公司法》的相关规定
2、国务院颁布《企业债券管理条例》的规定
比如：
（1）股份有限公司的净资产额不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币六千万元；
（2）累计债券总额不超过公司净资产额的百分之四十；
（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；
（4）企业债券管理办法规定：企业债券得利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率40%；
（5）不存在下列情况：
1）前一次发行的公司债券尚未募足的；
2）对已发行的公司债券或者其债务有违约或者延迟支付本息的事实，且仍处于继续状态的。
二、债券发行内容分析：
1、分析企业的财务状况：中广核电集团的净资产为118.9亿元，2000年度实现业主收入67.9亿元，利润总额26.7亿元，净利润18.9亿元，而且从近年经营的业绩来看，其主业收入、利润总额、净利润均呈稳定增长之势。
2、分析债券筹资的发行规模：从前面分析看出，发行主体收入、利润均呈稳定增长之势。而且岭澳核电站将于2002年7月和2003年3月投入商业运行。总之，核电集团有限公司未来将有巨大而稳定的现金流入，本期债券发行规模为25亿元，相对而言只是个较小的数目，因此到期本息的偿有足够的保障。
3、分析债券筹资的期限策略：从投资项目的性质来看：岭澳核电站为生产性投资建设项目，而通常一个企业为某项生产性投资建设项目筹集资金发行债券时，期限要长一些，因为只有在该项目投产获利后才有成偿债能力，该公司发行债券的年限7年，该期限有利于企业的偿债。
4、分析债券的利率的制订：该债券的利率为固定的年利率4.12%,对于长期债券而言，由于市场利率经常波动，固定利率很容易导致投资者的盈利有所下降或增加了不确定性，对个人投资者而言在扣除20%的利息税后，所得利息为3.296%。同期银行利率为2.25%。2001年五年期国债利率3.14%，公司七年期债券确定利率4.12%，扣除年限差异，其利差也为80个基本点左右，不算太高，但超过了同期居民储蓄定期存款利率的40%。而与实际对比，2002年至2008年，我国金融机构五年期人民币存款基准利率分别为2.79%，3.6%，4.14%，4.41%，4.95%，5.22%，5.49%，处于利率上升通道，确定固定利率，恰好对公司有益。该债券信用级别高，属国家开发银行无条件不可撤消连带责任担保债券，风险低。因此，投资者者能够获得较高得利息收入。
5、分析还本付息方法：该债券选择的还本付息方式是按年付息，到期一次还本。尽管在本金偿付上一定程度有损财务稳健，但相对于其他方式，该方式现值最低的。
6、从债券其他筹资条件看：经中诚信国际信用评级有限责任公司评定，核电集团有限公司发行得债券得信用等级为AAA，是企业债券中的“金边债券”。从担保的情况来看，本期债券由国家开发银行提供无条件不可撤消连带责任保证。因此具有准国债的性质，信用风险很小，可以看出，岭澳核电站的工程债券每年将给总公司带来巨大而稳定的现金流入，而且从2002年7月开始，岭澳核电站开始投入商业运行，随着发电量的逐年增加，其每年的现金流入增长很快。因此本期债券的偿付有很好的保障。
(三)结论
根据案例资料，岭澳核电站竣工后将为核电集团有限公司带来良好的经济效益。从投资者角度讲，该债券风险较低，具有准国债的性质，利率水平相对较高，因此投资价值也较高。